中信建投期货-尿素月度报告：印标来袭搅动市场，尿素价格等待方向-200801

　　行情回顾:
　　本月尿素价格前期先扬后抑、窄幅运行，但下旬受到印标消息影响大幅波动，收涨35元/吨（或2.15%）。具体来看，本月在农需支撑下，市场稳中小幅波动，产量有所上升，下旬受印标一波三折、牵引国内信息，后来受到印标结果乐观，市场价格有所拉涨。现货方面，本月国内小颗粒尿素主流价格有涨有跌，其中河北、山东、安徽、福建地区有所上涨，河南和东北地区有所下跌。外盘方面,国际地区价格有所上涨，FOB波罗的海和尤日内地区上涨6.5美元/吨，阿拉伯海上涨10美元/吨，中国地区价格上涨6美元/吨。整体来看，外盘价格中枢已从年内底部回升。
　　供需关系:
　　7月末国内尿素日产15.37万吨，较6月末的14.19万吨增加1.18万吨，较2019年7月末日产15.90万吨减少0.53万吨。7月份装置故障检修及计划检修均比较多，但总产量较6月份稍有走高。7月上旬、中旬有北方玉米追肥等农业需求支撑、后期南方水稻追肥展开，而下旬农需结束、工业需求市场支撑力度薄弱，市场有所走低。而此次印度标购没有找到足够的数量，紧接着再次发标，30日投标结果揭晓，整体来看，目前国内心态较好，市场采购量有所上升。目前国内刚需逐渐扫尾，下周起会陆续进入淡季，工业方面按需采购，相对平稳，出口方面，印度需求较为强劲，预期其标购业内比较密集。后市持续关注印标情况。
　　操作建议:综合来看，预计后市尿素上涨动力主要来自印标。后市尿
　　素UR2009下方参考1550-1560元/吨区间支撑，上方压力区间参考1690-1700元/吨，区间操作为主，注意仓位，设好止损。
　　风险点：
　　全球疫情情况、尿素企业开工率、下游工业企业开工率、农业需求备肥情况、印标情况等