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华泰证券-华泰金工FOF投资周报:养老目标基金今年业绩表现突出-200510

上传日期:2020-05-11 10:38:00  研报作者:  分享者:a7731018   收藏研报

【研究报告内容】


  上周股票型基金指数上涨,推荐成长板块和周期板块基金  截至2020年5月8日,基金市场共有6437只基金产品,其中混合型基金数量最多,货币型基金规模最大。上周(2020.05.04-2020.05.08)普通股票型基金表现最佳,涨幅2.54%。目标日期型FOF基金上周区间收益率为0.68%,混合型、目标风险型FOF基金区间收益率略低但也均为正值。在流动性宽松的环境下我们短期内推荐配置成长板块基金,基于基钦周期的中长期走势,我们判断周期板块基金或在中长期内具备投资机会。  上周股票型基金涨幅最高,全部石油QDII基金暂停申购  上周基金市场整体收益表现较好。其中,中国基金总指数收益率为0.96%,股票型基金总指数收益率为1.98%,债券型基金指数收益率为-0.10%,货币市场基金指数收益率为0.03%,QDII基金指数收益率为0.21%。上周新发行基金共计10只,总发行份额达77.22亿份,其中景顺长城核心优选一年、鹏华股息精选、广发价值领先占据前三位。石油QDII基金近期回撤幅度较大,建议关注其投资机会。  上周目标日期型FOF表现较好  2020年以来,混合型、目标日期型和目标风险型FOF基金的平均复权单位净值增长率分别为3.63%、4.52%和2.82%。上周目标日期型FOF基金表现相对较好,其收益为0.68%,其次是混合型FOF基金,平均收益率为0.50%,目标风险型FOF的平均收益率为0.27%。上周新发行3只FOF基金,包括国富平衡养老三年等。国寿安保稳健养老一年将于本周(2020年5月13日)发行。  短期推荐配置成长板块基金,长期推荐配置周期板块基金  短期来看,近期市场波动加剧,货币财政政策均偏向宽松,利好成长股,因此我们推荐配置电子行业的天弘中证电子A(001617.OF)和计算机行业的天弘中证计算机C(001630.OF)等成长板块基金。中长期来看,2020年基钦周期回升将改善企业盈利能力,受盈利影响更显著的周期板块或具备更大的扩张空间,我们主要推荐采掘行业的中融中证煤炭(168204.OF)、有色金属行业的信诚中证800有色(165520.OF)、钢铁行业的鹏华国证钢铁行业(502023.OF)、建筑材料行业的广发中证全指建筑材料A(004856.OF),以及汽车行业的广发中证全指汽车C(004855.OF)。  风险提示:基金的表现与宏观环境和大盘走势密切相关,历史结果不能预测未来,同时还受到包括环境、政策、基金管理人变化等因素的影响,过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好,投资需谨慎。
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