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川财证券-能源行业日报:产地煤价止跌企稳-200730

上传日期:2020-07-31 07:25:16  研报作者:许惠敏  分享者:hemuhua   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:煤带动下产地煤价也止跌企稳;大同5500大卡动力煤价平稳在398元/吨。煤价企稳符合预期,后续煤价走势关键仍取决于电厂耗煤与电厂、港口高库存之间的博弈。经前期补库存,现在电厂、港口库存大幅回升,全国重点电厂煤炭库存接近9000万吨,为今年最高水平;北方港口煤炭库存超过2200万吨,较前期大。”

1. 每日点评2020年7月30日,上证综指报收3286.82点,跌0.23%;深证成指收13466.85点,跌0.67%;Wind能源行业一级指数2川财证券000.07点,跌0.25%。

2. 其中,煤炭行业涨幅前三的公司为:平煤股份(601666,+5.77%)、永能源行业日报泰能源(600157,+3.01%)、盘江股份(600395,+1.11%)。

3. 今日大盘小幅回调,煤炭板块表现相对平稳产地煤价止跌企稳,金能科技等焦炭标的表现较好。

4. 行业层面,今日港口煤价走势继续走平,港口煤川财证券带动下产地煤价也止跌企稳;大同5500大卡动力煤价平稳在398元/吨。

5. 煤价企稳符合预期,后续煤能源行业日报价走势关键仍取决于电厂耗煤与电厂、港口高库存之间的博弈。

6. 经前期补库存,现在电厂、港口库存大幅回升,全国重点电厂煤炭库存接近9000万吨,为今年最高水平;北方港口煤炭库存超过2200万吨,较前期大幅上升,产地煤价止跌企稳短期内电厂在高库存背景下按需采购或是压制煤价上行的核心原因。

7. 但考虑到当前仍为煤耗旺季,南川财证券方降雨减少、气温回升有望带来电厂耗煤上行,若后续电厂煤炭库存得以快速消化,电厂仍有增加煤炭采购可能,建议持续关注电厂耗煤、及电厂煤炭库存消耗情况。

8. 个股方面,动力煤企业建议关注资源储备优势突出、业绩稳定且有一定分红潜力的煤企,相关标的为中国神华、陕西煤业;焦炭企业建议关注产能能源行业日报规模较大、环保设施完善的焦企,相关标的为开滦股份、山西焦化等。

9. 行业要闻据美国能源信息署(EIA)发布的2020年7月份能源论评(MonthlyEnergyReview,July2020)数据显示,2020年1-6月美国煤炭产量为2.62亿短吨(以下计量单位相同,都为短吨)产地煤价止跌企稳,同比减少9652.5万吨,下降26.9%。

10. 其中,6月份煤炭产量3850.6川财证券万吨,同比减少1800.9万吨,下降31.9%。

11. (中国煤炭资源网)公司要闻平煤股份(601666):2020年上半年度,公司原煤产量1526.59万吨,同比上升6.48%,商品煤销量为1576.27万吨,同比下降4.31%,商品煤销能源行业日报售收入为108.67亿元,商品煤销售毛利为27.60亿元。

12. 风险提示下游用电企业复工节奏迟缓,煤矿安全检查产地煤价止跌企稳影响煤矿生产。

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