川财证券-燃料电池行业点评：中石化召开氢能发展战略研讨会-200727

1. 事件7月24日，中国石化在京举办“结构氢产业，谋划氢未来”氢能发展战略研讨会，八位特邀院士、专家围绕氢能技术、氢能经川财证券济、氢能产业链等问题，畅谈观点、深入交流。

2. 中国工程院院士，中国石化集团公司董事长、党组书记张玉卓燃料电池行业点评，中国工程院院士，中国工程院能源与矿业工程学部主任苏义脑致辞，中国工程院院士，中国石化集团公司总经理马永生主持研讨会。

3. 点评氢能优势突出，在能源体系中的战略地位愈发凸显我国能源安全问题突出，天然气与石油对外依存度较高，2019年国内石油对外依存度高达70.8中石化召开氢能发展战略研讨会%、天然气对外依存度达到43%，相当于8.2亿吨标准煤。

4. 与传统化石能源相比，氢能具川财证券备绿色环保的优势，发展氢能有助于促进能源体系清洁低碳化。

5. 燃料电池行业点评从能源安全角度考虑，氢能可替代油气，降低油气进口依赖度，优化能源终端体系，确保能源供应自主、有效，有利于保障国内的能源安全。

6. 技术持续突破，商业化进程大幅向前氢燃料电池的技术水平不断突破，与2015年的电堆产品相比，当前的燃料电池堆性能在单堆功率、功率密度、中石化召开氢能发展战略研讨会最低启动温度、寿命以及最高功率等指标上均实现大幅度改善。

7. 技术水平的不断突破，也带动了氢燃料电池川财证券商业化进程快速推进。

8. 下游应用角度看，燃料电池在商用车领域已燃料电池行业点评有较大突破，与国外相比，我国商务车采用电-电混合技术路线，在续航里程及整车成本方面有明显优势，但在耐久性等性能指标与国外仍有一定差距。

9. 正视当前产业短板，聚焦核心零部件的国产化与降本增效制造成本高、维护成本高、燃料成本高是制约行业发展的三大痛点，氢能燃料电池全中石化召开氢能发展战略研讨会链条的经济性问题是氢能面临的最大挑战。

10. 1）燃料电池的核心器件与基础材料（如：催化川财证券剂、膜电极、碳纤维等）基本依赖进口，国内虽有少数科研院所/企业开发基础材料，但性能指标和国外相差甚远，关键零部件的国产化迫在眉睫。

11. 2）可靠性与耐久性不足，导致燃料电池汽车的维护成本居高不下，需燃料电池行业点评要相关政策的指引，增加对燃料电池耐久性的考量。

12. 3）加氢中石化召开氢能发展战略研讨会站运营成本高、氢源少、高纯氢气成本高等问题推高了燃料电池汽车的运营成本。

13. 中石化等央企持续加码，氢能产业方兴未艾根据我国的氢能基础设施技术路线图川财证券，加氢站的缺口较大，亟需能源央企战略支撑国内氢燃料基础设施建设。

14. 本次中石化牵头氢能发展战略研讨会，说明能源央企层燃料电池行业点评面重视程度不断提高，有望加速推动氢能与燃料电池汽车产业发展，将为上游电堆及零部件、系统、整车以及配套的制氢、加氢等环节带来广阔空间。

15. 相关中石化召开氢能发展战略研讨会标的：美锦能源、厚普股份、大洋电机、腾龙股份、雪人股份等。

16. 风川财证券险提示：政策不及预期；安全事故频发；成本下降不及预期等。