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西南证券-数据点评:企业预期信心稳,助力复苏“加速跑”-200731

上传日期:2020-07-31 21:35:00  研报作者:叶凡  分享者:benzeng0602   收藏研报
格式:   pdf 大小:   992K
页数:   共7页 来源:   西南证券
类型:   宏观经济 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从西南证券《数据点评:企业预期信心稳,助力复苏“加速跑”》研报附件原文摘录)
  PMI 延续稳中有升, 企业信心持续回升。 7 月制造业 PMI 上行 0.2 个百分点至51.1%,连续五个月保持在临界值以上,企业信心持续上升。 虽然国内疫情出现局部反弹,但总体防控措施及时到位, 经济活动有序恢复,各行各业的复工复产也正加快推进, 下半年经济稳步复苏预期增强。
  大、中、小企业持续分化。 与上月相比, 7 月大型企业和中型企业 PMI 都有所回落,但都仍处于景气区间,小型企业 PMI较上月下降 0.3个百分点,为 48.6%,连续三个月下行, 但降幅减缓。 小型企业在本轮疫情中受冲击严重,加之汛期受洪涝灾害影响,部分地区物流运输不畅, 出现厂房、设备、存货浸水等问题,但是在多项政策的扶持下, 预计下半年小型企业的信心将有所恢复,年内有望重回临界点之上。
   PMI 分类指数整体上涨, 畅通国内国际双循环。 生产指数、新订单指数、 原材料库存指数和从业人员指数均上行。 随着海外主要经济体复工复产推进,以及国内一系列稳外贸政策落地生效, 制造业进出口有所回暖。 但海外部分地区疫情仍处在高位,下半年需警惕疫情二次爆发带来的冲击, 畅通国内国际双循环仍需重点关注。
  制造业就业边际改善, 支持多样化自主就业。 制造业从业人员指数小幅回升,非制造业从业人员指数有所回落,但仍都低于 50%的临界值。 今年上半年,全国城镇新增就业 564 万人,完成全年目标任务的 62.7%,低于去年同期的完成率。 近日政府方面发布文件支持多样化就业,全力“ 保就业” 。 虽然近期大连、新疆等地疫情的爆发再度冲击了本已脆弱的服务业,但预计对经济的总体影响有限,下半年虽然经济复苏的加快, 就业环境有望持续改善。
  风险提示: 海外疫情可能出现的二次爆发,外需恢复不及预期 报告详细内容请下载附件查看
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