东吴期货-白糖产业日报-200731

　　简评：国际方面，纽约原糖持续在12美分一线震荡，昨日收于12.15美分/磅，较前一日上涨1%。近期受中国加大进口、泰国干旱影响下榨季产量等消息的影响，纽约原糖表现偏强，不过目前巴西糖产量和出口量持续创新高，且糖厂制醇收益仍然高于制糖，高制糖比预计将持续，原糖上方仍面临较大压力。
　　国内方面，贸易救济到期后国内进口糖数量增加，加工糖厂产能释放较快，对国产糖销售造成较大压力，需求端在后疫情时期表现仍然比较疲弱。目前郑糖主力2009合约已跌破5000关口，我们认为在高基差以及低仓单的保护下，09合约短期继续下跌空间不大，而现货端我们预计8月中秋国庆节前备货启动后或将企稳。操作上，建议在5000以下逢低介入2009合约多单。