海证期货-八月份锌行情展望-200731

　　回顾 2020 年 7 月份， 整体有色金属呈现强势反弹的格局， 锌价一路反弹至 17500 元/吨关口之上。 强势上行有几方面的原因：全球放水下， 宏观利好局面推动股市及大宗商品出现普涨行情，有色中铜铝铅均已补全年后跳空缺口， 仅锌和镍没有回到年前价格水平， 市场资金就补涨逻辑推动锌价强势上涨； 市场对于年内基建消费依旧保持乐观看法， 认为旺季将出现超预期消费情况。主要是宏观预期推动整体锌价震荡上行。
　　 8 月锌价走势需关注下游消费预期能够实现， 库存数据最能说明事实。 若 8 月份库存数据有转弱的迹象， 那说明消费并没有像市场之前预期的一样乐观， 那么锌价回落也是大概率事件， 若 8 月份库存数据继续维持目前的状态或者转为持续去库， 那么之前市场预期消费得到实现， 对于锌价有一定的提振作用。
　　 策略推荐： 建议前期多单可以继续持有， 空仓者暂且观望。