信达期货-沪铜早报-200731

　　昨日沪铜主力窄幅震荡，夜盘一度跳水至51220元附近，后多头占据优势，逐步拉升最后报收51730元，小跌0.19%，LME3月铜收跌13美元，报6460美元。基本面分析，宏观上, 美国商务部公布最新一季度的经济数据：第二季度国内生产总值下降了创纪录的32.9%，美经济复苏步履蹒跚，市场对疫情的担忧情绪加重。供给侧，全球铜业巨头之一第一量子28日公布了二季度业绩及产量报告，铜矿产量基本与去年同期持平，总体全球铜供给依旧偏紧。需求侧，国内电网投建或将提速，下游铜终端消费有望走强。库存方面，LME库存昨日减少2675吨，全球铜库存保持历史低位。总的来看，近日各大铜企将陆续公布二季度财报，就目前已披露情况来看，2020年全球铜矿端供应减少已成定局，目前供给端仍偏紧，需求端在电网投资上调的带动下有望保持弱复苏，我们预计短期铜价仍保持震荡态势，长期向上趋势不改。