侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 3265926 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

兴业证券-鸿路钢构-002541-Q2重回高增长轨道,盈利能力持续提升-200731

上传日期:2020-07-31 19:05:00  研报作者:  分享者:746137772   收藏研报
格式:   pdf 大小:   1.2M
页数:   共8页 来源:   兴业证券
类型:   公司调研 > 建筑行业 评级:   增持
个股:   鸿路钢构(002541)
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从兴业证券《Q2重回高增长轨道,盈利能力持续提升》研报附件原文摘录)
  鸿路钢构(002541)#summary#
  鸿路钢构发布 2020 年半年报: 公司 2020 年上半年实现营业收入 50.11 亿元,同比增长 4.85%;实现营业利润 2.64 亿元,同比增长 64.37%; 实现归母净利润 1.89 亿元,同比增长 11.49%;实现扣非后归母净利润 1.52 亿元,同比增长 29.08%。 上半年业绩增速符合我们预期。
  公司 2020 年上半年实现营业收入 50.11 亿元,同比增长 4.85%。 Q1 受疫情影响,全国大部分工地推迟复工导致钢结构加工需求下降, Q2 各地建筑工地全面复工,钢结构加工需求迅速回升, 叠加产能利用率提升, 公司Q2 产量同比大幅增加,从而带动营收快速增长。
  公司 2020 年上半年实现综合毛利率 13.90%,同比提升 1.60pct, 主要系钢构件各细分业务毛利率均实现同比回升。 公司 Q1、 Q2 分别实现毛利率12.20%、 14.53%,同比变动分别为 1.56pct、 0.89pct,我们认为主要系达产率同比提升带动毛利率回升。
  公司 2020 年上半年实现净利率 3.77%, 同比提升 0.21pct;期间费用率5.13%,同比下降 1.29pct。净利率提升幅度小于毛利率,主要是由于所得税率提升所致。 2020 年上半年每股经营现金流净额为 0.31 元,每股同比多流出 0.50 元,主要是由于公司加大采购支出所致。
  公司 2020 年上半年实现其他收益 0.51 亿元,同比增加 0.28 亿元;而营业外收入为 0.03 亿元,同比减少 0.43 亿元,主要系不同类型政府补助计入的会计科目有所差异。 所得税率同比提升 10.0pct, 主要系公司上半年计提坏账同比增加所致。
  盈利预测与评级: 我们上调对公司的盈利预测,预计 2020-2022 年的 EPS分别为 1.33 元、 1.94 元、 2.58 元, 7 月 30 日收盘价对应的 PE 分别为 34.4倍、 23.7 倍、 17.8 倍,维持“审慎增持”评级。
  风险提示: 钢材价格波动风险,融资成本上升风险,产能运转不及预期,钢结构渗透率提升不及预期 报告详细内容请下载附件查看
研报不错
返回首页
返回首页
研报下载网为您提供《兴业证券-鸿路钢构-002541-Q2重回高增长轨道,盈利能力持续提升-200731.pdf》下载及兴业证券相关公司调研研究报告,作者研报及鸿路钢构002541建筑行业上市公司个股研报和股票分析报告下载。
相关研报
最新研报
热门研报(本周)
  1. 天风证券-宏达电子-300726-军用民用双轮驱
  2. 国海证券-中芯国际-688981-中报点评:H1业绩
  3. 华安证券-移远通信-603236-万物互联时代,全
  4. 东吴证券-智飞生物-300122-Q2略超预期,新冠
  5. 光大证券-睿创微纳-688002-投资价值分析报
  6. 中银证券-洽洽食品-002557-坚果产品矩阵再
  7. 华西证券-顺鑫农业-000860-坚守底层逻辑,追
  8. 国海证券-浙江龙盛-600352-事件点评:间苯二
  9. 野村东方国际证券-康龙化成-300759-康龙化
  10. 国盛证券-金螳螂-002081-基本面逐步恢复,低