一周市场表现。指数方面,本周(2020.07.20-2020.07.24)上证综指跌0.54%,深证A指跌0.95%,沪深300指数跌0.86%,锂电池指数跌1.28%,锂电池指数表现弱于上证综指、深证A指和沪深300指数。
新能源车行业股票池个股表现方面,涨跌幅前五名分别为:星云股份(+18.84%)、亿纬锂能(+7.91%)、澳洋顺昌(+4.66%)、科恒股份(+2.18%)、比亚迪(+1.73%);涨跌幅后五名分别为:杉杉股份(-14.61%)、天齐锂业(-13.76%)、新宙邦(-11.81%)、先导智能(-10.38%)、国轩高科(-9.99%)。
行业动态:工信部公告《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2020年第8批)》近期,工信部公告《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2020年第8批)》。根据高工锂电微信公众号统计,本批推荐目录共有422个车型,其中符合2020产品技术要求的新能源车型有332款,新能源乘用车65款、新能源客车82款、新能源专用车185款。
乘用车方面,三元电池配套61款,磷酸铁锂电池配套14款(部分车型同时有三元、磷酸铁锂版本),本土主机厂中,东风、北汽、比亚迪等企业都推出了LFP版主力车型,续航在300km-500km左右。按照2020年补贴标准的要求,其中有8款纯电动乘用车获得0.8倍补贴,42款纯电动乘用车获得1倍补贴,4款纯电动乘用车获1.1倍补贴。郑州日产、上汽通用五菱、上汽集团、海马汽车等主机厂申报的多款车型续航都在300km以下,无法获得补贴。此外,大众旗下的ID.4ROOMZZ和奥迪e-tron也进入了第八批目录,都配套三元电池,分别续航555km和465km。
投资建议。1)战略性标的:我们认为未来新能源汽车替代传统燃油车大势所趋,相较于传统车,新能源汽车单车价值增量最大的环节为动力电池;我们认为未来三元动力电池将配套高端乘用车型,磷酸铁锂电池配套低端车型,三元动力电池建议关注宁德时代、欣旺达、亿纬锂能;2)有国际竞争力的材料公司,建议关注璞泰来、恩捷股份、杉杉股份、中科电气、中材科技、当升科技等。
风险提示。新能源汽车行业政策不确定性风险,技术路线变化风险。