川财证券-材料行业日报：Vale发布二季报，铁矿发货目标维持不变-200721

　　每日点评
　　2020年7月21日，上证综指报收3321点，涨0.20%；深证成指收13536点，涨0.65%；Wind材料行业一级指数报收4113点，跌0.12%。其中，钢铁行业涨幅前三的公司为：杭钢股份、ST抚钢和常宝股份，跌幅前三的公司为广大特材、贵绳股份和八一钢铁。
　　近期包括Vale、力拓和必和必拓等矿山陆续发布二季度铁矿石发货报告。其中，力拓二季度发货8670万吨，同比增长1.5%，必和必拓二季度发货7705万吨，环比增加7%；市场最为关注的巴西Vale二季度发货7600万吨，年度产量目标维持3.1-3.3亿吨不变，且公告称达到3.1亿吨概率更高。尽管各大矿山均称下半年将增加铁矿石发货，但考虑增产空间有限，市场并不看好下半年发货量大幅回升。以Vale为例，若按照发货目标，下半年每周平均发货需达到710万吨左右，而在去年矿难之后，Vale单周最高发货量不过690万吨。上游铁矿石矿山供应增量有限，预计铁矿石等原料价格仍在维持在110美金上方。钢材需求维持高位，但原料端弹性更大，原料端自给率高的钢厂利润扰动更小。板块关注低估值、业绩稳定的个股，包括：华菱钢铁、宝钢股份、新钢股份等。
　　行业要闻
　　1、工信部原材料司吕桂新巡视员到钢协进行铁矿石专题调研。他指出，近期铁矿石价格走势已偏离基本面，需要综合施策，标本兼治，从短期和中长期出发，谋划铁矿石资源保障。（中国钢铁工业协会）
　　2、国务院办公厅日前印发的《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》要求，明确城镇老旧小区改造任务。到2022年，基本形成城镇老旧小区改造制度框架、政策体系和工作机制；到“十四五”期末，结合各地实际，力争基本完成2000年底前建成的需改造城镇老旧小区改造任务。（国务院办公厅）
　　公司动态
　　新兴铸管(000778)：新兴铸管股份有限公司发布2019年年度权益分派实施的公告。公告称，公司2019年年度权益分派方案为：以公司现有股份总额3,990,880,176股扣除回购专户上剩余股份2,790,167股后的股本总额3,988,090,009股为基数，向全体股东每10股派1.50元人民币现金。除权除息日为7月27日。
　　风险提示
　　钢铁需求表现不及预期，海外疫情影响原材料供给。