本周(0713-0717)上证综指下跌5.0%,SW医药生物指数下跌1.7%,涨跌幅在31个申万一级行业中排名第7。生物医药板块跑赢大盘,其中表现前三的分别是生物制品Ⅲ(+2.5%)、医疗服务Ⅲ(-0.5%)、化学原料药(-1.6%)。个股涨幅前三为金达威(+27.0%)、冠昊生物(+23.5%)、创新医疗(+12.6%);个股跌幅前三为佰仁医疗(-25.1%)、赛升药业(-24.9%)、宝莱特(-22.4%)。
海外疫情加重。截至2020年7月18日0时,全球累计确诊新冠肺炎患者13185910例,现存确诊5647846例,累计死亡590387例,累计治愈7577677例。截至北京时间7月16日,全球新冠肺炎新增患者已连续3日超过220万例,且逐日增加。
多家企业发布中报业绩预报,医药板块业绩靓丽。截至7月17日,已有多家医药板块公司发布中报业绩预告,其中表现良好的有英科医疗、振德医疗、达安基因、康龙化成、万孚生物、鱼跃医疗、长春高新等
强者恒强,建议长期关注细分领域龙头。我们建议关注:1)具备品种持续兑现能力的创新药企和业绩快速增长CRO/CMO板块(恒瑞医药、贝达药业、泰格医药、药明康德、凯莱英等)、大品种兑现的疫苗企业(康泰生物、智飞生物、沃森生物);2)非药、消费类龙头公司,包括连锁医疗服务(爱尔眼科、通策医疗)、药店(益丰药房、老百姓、大参林、一心堂),消费类属性较强标的(鱼跃医疗、片仔癀、欧普康视);3)趋势向好的细分行业公司(迈瑞医疗、我武生物、长春高新、山东药玻、健帆生物、南微医学、心脉医疗、华兰生物)等。
海通医药2020年7月组合表现。2020年7月组合:安图生物、爱尔眼科、鱼跃医疗、药明康德、恒瑞医药、长春高新、我武生物、通策医疗、泰格医药、益丰药房、康泰生物(排名不分先后)。7月组合至今平均上涨2.6%,同期全指医药上涨5.6%,组合跑输医药指数3.0pct,其中月度组合涨跌幅前三的依次是康泰生物(+21.1%)、长春高新(+11.9%)、药明康德(+5.9%)。
风险提示。海外疫情输入管控不力,估值波动的风险。