并购优塾-化妆品行业产业链全梳理：内资品牌如何突围？-200714

　　今天我们研究的行业，从格局上来看，外资占高端市场，内资占中高端市场。来看行业中几家龙头公司的情况：
　　其中，龙头公司A，2020年一季度，营收同比增长3.50%，净利润同比增长0.77%。
　　龙头公司B，2020年一季度，营收同比增长-14.80%，净利润同比增长48.89%；此外需要注意的是，即便收入、净利润大幅下跌，但其却从4月低点24.44元，反弹到6月中旬的高点52.20元，区间涨幅高达113.58%。龙头公司C，2020年一季度，营收同比增长-7.81%，净利润同比增长46.09%；
　　上述家里代表公司，分别是华熙生物、上海家化、壹网壹创，代表这个产业链的上、中、下游。而这条产业链，就是：化妆品。
　　对于化妆品这条产业链，眼下我们需要解决的几个核心问题：
　　一是，化妆品行业的增长逻辑是什么？未来增长的天花板在哪？
　　二是，化妆品行业的竞争格局如何？外资占据高端品类的现象是否无法改变？
　　三是，内资品牌的突围路径，能有哪些？