安信证券-万达信息-300168-中国联和计划参与原大股东破产重整，助力公司混改-200715

　　万达信息(300168)
　　事件：公司7月14日晚间公告，公司于7月14日下午收到公司5%以上股东万豪投资（原大股东）法定代表人史一兵发来的《告知函》。《告知函》称万豪投资已于2020年7月14日向上海铁路运输法院正式提交了破产重整申请，中国联和健康产业集团有限公司（以下简称：中国联合）的控股子公司联合精准医疗技术集团股份有限公司（以下简称：精准医疗集团）作为重整方也同时向法院正式提交了重整计划。
　　点评：
　　中国联和是国内领先的大健康全产业链集团。中国联和成立于1985年，是国内领先的大健康全产业链集团，目前已建成链条完整的、覆盖食品、养殖、医疗、生物制药、主动健康管理和社区养老、供应链、大数据平台等领域的大健康领域产业集群。其控股子公司精准医疗集团基于全球范围内精准医学的迅猛发展以及健康中国2030国家战略，依托粤港澳大湾区区位优势，与广东省、广州市、南沙区及复旦大学合作，精准医学产业基地将在南沙区投资500亿元打造精准医学产业国际高地。
　　中国联和与公司有望产生良好的业务协同效应。公司长期以来的业务重心主要在华东地区，在华南地区尤其是广东地区的业务比重一直较低。借助精准医疗集团在华南地区尤其是粤港澳大湾区的强大资源和优质平台，公司的华南地区业务可以全面与精准医疗集团整合，以精准医疗集团为主导，共同开发广东、海南等华南市场，产生显著的协同价值。
　　中国联和有望助力国寿打造混改标杆。根据公司官微披露，公司第一大股东中国人寿计划将公司打造成“国有身份、市场化机制”的混合所有制改革标杆企业。本次重组顺利完成后，中国联和作为第二大股东有望与国寿共同建设完善对上市公司长远发展至关重要的市场化机制，助力打造混改标杆。
　　投资建议：国内领先的大健康全产业链集团——中国联合计划参与公司原大股东万豪投资的破产重整。我们认为，重整顺利完成后，无论是对公司的业务还是公司治理都有良好的助力。预计2020、2021年EPS为0.29元、0.39元，给予买入-A评级，6个月目标价30元。
　　风险提示：法院尚未裁定是否接受万豪投资的破产重整申请，万豪投资能否进行破产重整以及破产重整是否能够完成均存在不确定性。