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东北证券-海外宏观周度观察(2020年第28周):二次疫情及黑人运动导致特朗普连任概率大幅降低-200712

上传日期:2020-07-13 17:08:00  研报作者:沈新凤,尤春野  分享者:mhllxy   收藏研报

【研究报告内容】


  美国至7月4日当周初请失业金人数录得131.4万人,预期137.5万人,前值141.3万人。至6月27日续请失业金人数为1806.2万人,预期1895.0万人,前值下修至1876.0万人。相比于官方失业率的持续回落,续请失业金人数仍然处于相当高的位置。美国PPP工资保护计划原定于6月30日到期,期间不裁员的企业可以获得贷款减免。所以有些企业可能延迟裁员到7月之后,未来就业市场的修复速度可能放缓。6月ISM非制造业PMI录得57.1,预期50.0,前值45.4。欧元区5月零售销售月率录得17.8%,预期15%,前值-12.1%。7月Sentix投资者信心指数录得-18.2,预期-10.9,前值-24.8。尽管欧元区经济稳步复苏,但美国的前车之鉴表明疫情二次爆发的风险仍然不可忽视,经济和防疫的两难选择给市场带来持续的不确定性。
  美联储周四公布数据表明,截止至2020年7月8日,美联储总资产负债表规模为6.92万亿美元,相比上周下降了超过880亿美元。关联储资产负债表规模缩小不意味着货币政策态度发生转向。近期缩表的主要原因是美联储央行货币互换和回购协议的减少。货币互换和回购协议余额的减少是美元流动性改善的被动反映,判断美联储扩表态度重点还是要是关注中长期的国债和MBS资产购买情况,而目前QE操作还是维持着高水平。总体而言,美联储长期扩表趋势不会改变。
  过去的两个月美国经历了疫情的二次爆发、黑人人权运动等一系列突发事件,对特朗普的支持率造成了较大影响,目前特朗普连任的概率大幅降低。Gallup民调显示特朗普支持率已经下降至38%,仅略高于过去8任总统中没有连任的卡特和老布什。美国二次疫情的爆发导致更多的人对特朗普“抗疫”失职不满,同时越来越多的人认为美国种族问题是一个大问题。这些都对特朗普支持率十分不利。相比于两个月前,特朗普连任的概率已经大大降低。如果未来4个月内美国疫情和经济情况不能发生显著好转,特朗普将面临白宫易主的困境。
  本周全球股市涨跌互现,国债收益率涨跌互现,工业品大涨,农产品多数下跌。
  风险提示:美国经济再度封锁
 报告详细内容请查阅原报告附件
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