华西证券-机械设备行业周报：挖机销量连续超预期，重点关注3C设备产业链-200711

　　挖机销量连续超预期，重点关注3C设备产业链。继续重点推荐3C产业链、小家电行业、半导体设备、锂电设备等，推荐：科森科技（603626）、赛腾股份（603283）、先导智能（300450）、快克股份（603203）、迈为股份（300751），科创板：石头科技（688169）、瀚川智能（688022）、柏楚电子（688188）（华西机械&中小盘联合覆盖）。
　　重点行业动态：挖掘机销量连续3月超预期，乘用车销量创同月份历史新高。1）2020年6月挖掘机销量为24625台，同比增长62.90%，再超市场预期，连续三个月保持强劲势头。伴随“两会“专项债”资金落地，结合主机厂库存消耗，7月挖掘机销量有望继续维持同比高增长。2）据乘联会数据，6月我国汽车产销分别达232.5万辆和230.0万辆，环比分别增长6.3%和4.8%，同比分别增长22.5%和11.6%。伴随各地促进汽车消费政策的持续带动，市场表现总体好于预期，汽车销量改善、这也将拉动相关设备产业链景气度回升。
　　重点推荐：台积电6月营收大增，A14处理器大规模出货可期。1）台积电公布6月营收，环比大增28.5%、并创下新高，可能的原因是用于苹果今秋新款iPhone的A14处理器已大规模出货，A14处理器是由台积电独家代工，采用最新的5nm工艺。2）我们判断对国内苹果设备企业而言，产业链业绩弹性仍大，我们预计部分企业二季度业绩将有所体现，同时考虑到产业链的延迟，相关公司有望在三季度迎来较大业绩弹性。
　　投资建议：1）看好国内3C产业链，推荐科森科技、赛腾股份、快克股份，受益标的华兴源创、精测电子等。2）疫情之下小家电有望迎来大风口，推荐拥有核心技术和优质渠道的智能扫地机器人公司石头科技。3）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能。4）同时推荐优质汽车电子设备企业瀚川智能、激光切割控制系统龙头柏楚电子（华西机械&中小盘联合覆盖）。5）HIT有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。
　　风险提示：经济增长波动加大；苹果新机创新力度不够；相关企业订单获取不及预期等。