华西证券-教育行业周报：2020年高职扩招专项工作推进，江苏明年启用全国卷-200712

　　报告摘要:
　　本周观点
　　本周，教育部等六部门印发《关于做好 2020 年高职扩招专项工作的通知》，要求进一步稳定高职扩招规模；为稳定就业，北京市推出“京八条”，政策持续利好职教板块。江苏宣布高考明年正式使用全国卷，2021 年江苏高考的 3+2 总分 480模式将变为 3+1+2 总分 750 模式，利好 K12 机构全国化扩张；同时暑假将至 K12 将迎来暑期开课高峰，线上教育需求进一步提升，相关教育标的有望迎来新增长。
　　我们继续推荐关注四条主线：（1）新冠疫情影响下国家出台“稳就业”政策在前，高教生源及公职类岗位扩招在后，受益标的【中公教育】、【中国东方教育】； （2）专升本及硕士扩招在前、独立学院转设加速在后，民办高教板块受益，推荐【宇华教育】、【中国科培】、【华立大学集团】、【民生教育】， 其他受益标的【中教控股】、【希望教育】、【中汇集团】 等；（3）教育信息化作为新基建政策的一部分， 3 月以来招标加速，推荐【佳发教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）、【拓维信息】（华西教育&通信团队联合覆盖）；（4）未来随着线下复课 K-12 教培机构有望迎来估值修复，且疫情后学生对线下培训较线上需求度更进一步，此外本轮疫情影响下的行业洗牌有利于提升行业集中度，推荐【立思辰】（华西教育&计算机团队联合覆盖）；此外推荐学大系重新上位、有望提振业绩改善预期的一对一培训龙头【紫光学大】。
　　行情回顾：跑输上证指数 1.25PCT
　　本周中信教育指数上涨 8.56%，上证指数上涨 7.31%，跑赢大盘 1.25pct。年初至今，中信教育指数上涨 29.92%，上证指数上涨 10.92%，跑赢大盘 19.00pct。
　　行业新闻：
　　7 月 6 日，教育部等六部门印发《关于做好 2020 年高职扩招专项工作的通知》，要求各地全面深化职业教育改革，进一步稳定高职扩招规模。
　　7 月 9 日，江苏宣布高考明年正式使用全国卷，2021 年江苏高考的 3+2 总分 480 模式将变为 3+1+2 总分 750 模式。7 月 9 日，教育部公布 2020 年全国高校名单，截至 6 月30 日，全国高等学校共计 3005 所，其中：普通高等学校 2740所，含本科院校 1258 所、高职（专科）院校 1482 所；成人高等学校 265 所。
　　风险提示
　　疫情影响的不确定性、教育行业政策变动风险、招生人数不达预期风险等。