中原期货-棉花日报：生长期的郑棉极易受天气影响-200710

　　逻辑分析
　　全球日新增病例再创新高，疫情防疫形势依然严峻。Usda季度报告显示，美国2020年棉花种植面积预计未1218.5万英亩，低于市场预期，低于去年，低于5月预估报告。报告利好，引发美棉大幅上涨。同时天气显示直到7月22日中南部主产区特别是德州，高温偏干旱，支撑棉价。但全球经济和需求恢复漫长，印度新棉大幅增加种植面积，将制约后期上方空间。
　　10日，郑棉冲高回落，9月合约收于12055元/吨（-55）。新疆棉在6月下旬部分棉田因天气受损，7-8月份仍是生长关键期，关注不利天气对棉花的影响。国储抛储仍然100%成交，低价棉花的市场需求提高，但抛储增加了市场供应，棉花商业库存充裕，去库存缓慢，下游纱线、坯布产品库存增加，原料补库积极性仍低。棉价上方承压。