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东海期货-农产品产业链日报:CBOT大豆下跌,天气市特征明显-200713

上传日期:2020-07-13 11:38:00  研报作者:姚序  分享者:creative0414   收藏研报

【研究报告内容】


  豆类:CBOT大豆下跌,天气市特征明显
  1.核心逻辑:上周五晚上USDA偏空报告公布之后,美豆收低,受此影响,本周豆粕价格或跟随震荡回调整理,不过,中美关系及美豆天气不确定性的担忧使得空头做空谨慎,豆粕价格整体或仍震荡偏强运行。鉴于油厂开机率保持超高,沿海豆粕库存仍在持续增加,基本面利空因素仍在,美豆产区天气也变化无常,或令豆粕价格频繁波动。
  2.操作建议:多空交织,不宜过分追高,建议逢低买入为主。
  3.风险因素:疫情发展情况,养殖业恢复情况,产区天气,中美贸易关系
  4.背景分析:
  周五,CBOT大豆期货市场收盘下跌,因为美国大豆产区有望迎来有利降雨,以及美国农业部发布的供需数据表现平平。11月期约收低10.75美分,报收890.75美分/蒲式耳。交易商密切关注天气预报,因为大豆作物进入关键的生长期。
  美国农业部7月份供需报告显示,2020/21年度美国大豆产量预计为41.35亿蒲,高于上月预测的41.25亿蒲,因为大豆面积略微调高到了8380万英亩,而单产预测数据不变,仍为49.8蒲/英亩。美国农业部还将2020/21年度美国大豆压榨数据上调1500万蒲,因为国内豆粕用量增加;同时大豆出口数据维持不变,因此2020/21年度大豆期末库存从3.95亿蒲调高到了4.25亿蒲。
  CFTC:投机基金在大豆期货和期权市场上连续第六周增持净多单。截至2020年7月7日,投机基金在CBOT大豆期货以及期权部位持有净多单99,243手,比一周前增加31,407手,前一周净买入23,551手。
  巴西国家商品供应公司(CONAB)发布的7月份产量报告显示,2019/20年度巴西大豆产量预测值调高了40万吨至1.208亿吨,比2018/19年度的1.15亿吨增长5.1%。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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