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申万宏源-跨境电商行业深度报告:海外线上消费占比提升,跨境电商行业乘风而起-200708

上传日期:2020-07-09 09:06:00  研报作者:王立平  分享者:53341530   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:上B2C的主要平申万宏源台,公司19年跨境电商行业深度报告营收和净利润分别为67亿元和7.2亿元;2)泽宝:公司主要从事自有品牌的电源类产品、蓝牙音频类产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售,其中亚马逊为其线上B2C的主要平台,海外线上消费占比提升公司19年营跨境电商行业乘风而起。”

1. 投资摘要海外疫情加速消费需求向线上转移申万宏源,国内出台多项支持跨境电商产业政策,成为本轮跨境电商行情催化剂。

2. 1跨境电商行业深度报告)海外疫情加速需求线上转移,助推行业景气度。

3. 疫情在海外二季度持续发酵,线下关店潮加剧,更海外线上消费占比提升多的消费者选择线上消费。

4. 此外海外多国政府跨境电商行业乘风而起出台刺激消费政策,进一步促进海外线上消费。

5. 疫情期间,亚马逊和Shopify市值不断攀升,各电商平台在访问量、流量等数据均有明显上升趋势,验证海外需求加速线上转移的申万宏源趋势。

6. 2)国内支持跨境跨境电商行业深度报告电商的政策陆续出台,进一步推动行业发展。

7. 近期我国陆续海外线上消费占比提升出台文件和声明,进一步规范化推进跨境电商行业长期发展。

8. 跨境电商行业蓬勃发展,持续跨境电商行业乘风而起替代传统贸易,成为外贸发展新增长点。

9. 申万宏源1)跨境电商出口增速保持较高增长。

10. 1跨境电商行业深度报告3-19年我国出口型跨境电商行业规模实现了19.8%的年复合增速,增速远高于出口贸易总额(13-19年CAGR为3.9%),其中出口B2C规模19年达到1.7万,占跨境电商出口总额21%,占外贸出口总额9.8%。

11. 2)中国线上零售渗透率全球领先,海外加海外线上消费占比提升速线上化进程。

12. 2019年中国线上零售跨境电商行业乘风而起渗透率全球领先达到25.8%,大幅领先于海外发达国家和发展中国家。

13. 海外电商市场发展仍处于初期阶段、空间巨大,渗透率有望快申万宏源速提升。

14. 3跨境电商行业深度报告)省去中间环节提高效率,跨境电商替代传统外贸。

15. 对于消费者,跨境电商跳过本土的层层渠道环海外线上消费占比提升节提升性价比。

16. 对于品牌商和供应商,电商渠道把握销售数据以销定产效率高,促使跨跨境电商行业乘风而起境电商持续替代传统外贸。

17. 4)跨境出口电商助力国内供应链走向申万宏源品牌化。

18. 线上渠道具备无穷展示属性,给国内优质供应链在海外创建品牌与渠道的机跨境电商行业深度报告会,弯道超车更易确立品牌溢价。

19. 跨境出口电商格局:企业形成多级梯队,跨境电商产业链主要形成四种主海外线上消费占比提升要业态。

20. 1)一是大平台,如亚马逊、ebay、阿里巴巴旗下的速跨境电商行业乘风而起卖通和Wish等;2)二是自有平台,如自有垂直类电商网站的企业,跨境通旗下电子类综合网站Gearbest、服装类网站Zaful;中东最大电商平台执御;优质服装品类网站SheIn。

21. 3)三是自有品牌,包括安克创新、泽宝、傲基股份,申万宏源以及跨境通旗下的帕拓逊等;4)四是依托第三方平台卖家,拥有海量SKU通过大数据分析进行选品、销售的有棵树、通拓等。

22. 垂直类电商平台:1)SheIn:公司是一家专注于女性快时尚的跨境B2C企业,主要面向欧美、中东等消费市场,公司销售覆盖全跨境电商行业深度报告球200多个国家和地区,19年GMV估计超过200亿元;2)跨境通旗下Zaful:公司作为新兴崛起的全球线上快时尚服装品牌,重点开展19个国家站的本地化运营,19年营收为19亿元(Zaful与Rosegal合计)。

23. 3)执御:公司是中东海外线上消费占比提升交易额最大的电商平台之一,覆盖商品大类超过200个,细分品类超过500万个。

24. 旗下拥跨境电商行业乘风而起有全品类电商平台Jollychic等。

25. 自有品牌卖家:1)安克创新:公司主要从事自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售,其中亚马逊为其线上B2C的主要平台,公司19年营收和净利润分别为67亿元和7.2亿元;2)泽宝:公司主要从事自有品牌的电源类产品、蓝牙音频类申万宏源产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售,其中亚马逊为其线上B2C的主要平台,公司19年营收和净利润分别为28亿元和1.5亿元;3)帕拓逊:公司是一家集产品设计、研发、销售于一体的新型跨境电商零售企业,公司拥有5个知名品牌,分属5大业务板块共15个产品细类,其中亚马逊、ebay和Wish为其线上B2C主要平台,公司19年营收和净利润分别为34亿元和1.8亿元。

26. 4)有棵树:公司主要从事跨境出口和海淘业务,整合中国国内和海外供应链及品牌资源,利用第三方网购平跨境电商行业深度报告台进行B2C销售,公司19年营收和净利润分别为34亿元和1.8亿元。

27. 在全球线上零售持续替代线下、国家政策大力支持的背海外线上消费占比提升景下,未来跨境电商行业仍将保持快速发展。

28. 跨境电商在效率和跨境电商行业乘风而起性价比上拥有得天独厚的优势,将持续替代传统出口贸易,提升全球消费者的体验。

29. 我们认为自有申万宏源品牌和自有平台的跨境电商公司拥有较强的竞争优势,我们建议关注:1)安克创新(拟在创业板上市);2)星徽精密(泽宝为其子公司);3)跨境通(环球易购、帕拓逊为其子公司);4)天泽信息(有棵树为其子公司);5)吉宏股份。

30. 风险提示:跨境电商行业深度报告贸易政策的不确定性、产品库存风险。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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