新时代证券-美亚柏科-300188-2020H1业绩预告增速亮眼，大数据业务有望提速-200707

1. 复工后业绩显著改善，预计2020H1净利润同比增长151.07%-269.22%公司发布2020H1业绩预告：营收实现同比增长新时代证券，预计归母净利润340-500万元，同比增长151.07%-269.22%。

2. 扣除Q1已披露业绩部分，预计Q2公司归母净利润为4789.43-4949.43万元，同比增美亚柏科长206.01%-216.23%。

3. 业绩大幅增长，主要由于复工复产后，公司加快300188订单的实施进度，促进项目的完结验收；以及降本增效等管理活动作用显著。

4. 此外，预计2020H1，公司非经常性损益对净利润的影响金额约为2020H1业绩预告增速亮眼1270万元，去年同期为1043万元。

5. 2020H1推出多款新品，电子取证业务稳步扩张公司是国内电子数据取证行业龙头，重视产品创新和升级，2020H1，公司推出，“彩云”电子数据汇聚与智能分析平台、DC-7300物联取证大师、FL-3000手机取证航母系统、DC-4702手机取大数据业务有望提速证一体机系统、DC-6100魔剑移动互联网App检测取证系统等多款新品和升级产品，并入选数世咨询发布的《中国网络安全能力100强》榜单领军企业。

6. 公司引领电子数据取证行业进入取证3.0时代，业务逐步向刑侦、监察委、税务、军工等领域横向拓展，市场从省和地市逐步下沉到区县，营收空新时代证券间有望进一步打开。

7. 新基建等政策催化，大数据业务有望提速公司大数据智能化业美亚柏科务主要包括公安大数据、政府大数据和民生大数据。

8. 2019年，大数据智能化业务收入同300188比增长54.51%，占公司营收的37.08%。

9. 2020年7月6日，公司宣布成立“新型智慧城市板块”指挥部，落实“大2020H1业绩预告增速亮眼数据智能化”战略。

10. 根据《2019中国大数据产业发展白皮书》数据，2019年中国大数据整体大数据业务有望提速规模达到5,386.2亿元，预计2020年达到6,605.8亿元。

11. 年初以来新时代证券，国内重大会议中多次提及新基建相关政策，公司大数据业务有望提速。

12. 投资建议2020H1业绩预告增速亮眼，大数美亚柏科据业务增长有望提速。

13. 根据最新业绩预告并结合公司业务情况，调整盈利预测，预计2020-2022年归母净利润分别为4.45（+0.30）300188、5.79（+0.33）和7.44亿元，上调至“强烈推荐”评级。

14. 风险提示：大数2020H1业绩预告增速亮眼据业务不及预期，行业竞争加剧。