“原文摘录:向上平移。不同于国际利率政策,国内宽松的货币政策有所收敛,6月平移效应减弱,短端上行幅度大于长端,收益率曲线逐渐平坦化。山西证券7月债券收益率上行压力增大,中长期债券价格短期内或随短期债券价格震基金月报荡上行。6月新成立基金情偏股、中小盘和成长风格不变况:截止至6月底,契约型开放式基可小仓位配置中长期债券型基金。” 1. 6月市场行情回顾:股票市场6月山西证券震荡上升,创业板和中小板指涨超主要大盘指数。 2. 截止至月基金月报底,技术面和资金面情绪乐观。 3. 二季度经济回暖速度低于预期,A股整体估值目前处于相对合理的位置,短期内或继续维持震荡上升偏股、中小盘和成长风格不变局面。 4. 行业板块方面,休闲服务、电子、医药生物、传媒和计算机行业领跑,采掘、建筑装饰、银行和建筑材料行业均呈现可小仓位配置中长期债券型基金负增长。 5. 债券市场5月山西证券债市触底回调,6月呈平缓上涨趋势。 6. 4月短端和长端利率均到达底部,由于国内疫情防控效果明显,内需逐渐恢复,基本面改善预期增强,风险偏好得基金月报到修复,5月短端和长端利率曲线整体回升,收益率曲线向上平移。 7. 不同于国际利率政策偏股、中小盘和成长风格不变,国内宽松的货币政策有所收敛,6月平移效应减弱,短端上行幅度大于长端,收益率曲线逐渐平坦化。 8. 7月债券收益率上行压力增大,中长期债券可小仓位配置中长期债券型基金价格短期内或随短期债券价格震荡上行。 9. 山西证券6月新成立基金情况:截止至6月底,契约型开放式基金共计9,824只,规模达171,599.88亿元。 10. 新成立契约型开放式基金共计233只,规模达2,521.16亿元,其数量和规模分别占全部契约型基金月报开放式基金的2.37%和1.47%。 11. 在新成立的契约型开放式基金中,股票型基金共新成立23只,规模达114.偏股、中小盘和成长风格不变02亿元;债券型基金共新成立89只,规模达946.86亿元;混合型基金共新成立114只,规模达1,457.91亿元;货币市场基金共新成立3只,规模未披露;以及QDII基金共新成立4只,规模达2.37亿元。 12. 基金6月业绩表现情况:基可小仓位配置中长期债券型基金金指数区间回报表现最好的分别为股票型基金指数、混合型基金指数和QDII基金指数,其次是另类投资基金指数和货币市场基金指数,债券基金指数呈现负回报。 13. 中小盘基金指数表现山西证券优于大盘指数。 14. 成长风格基金指数表现基金月报优于价值风格基金指数。 15. 截止6月底,在观察的9,826只开放式基金中,按基金分类分层抽取表现最好的十只基金,其中混合型基金表现最好,其次是股票型偏股、中小盘和成长风格不变基金和国际(QDII)基金。 16. 债券型基金、另类投资基金和货币市可小仓位配置中长期债券型基金场基金整体区间表现较差。 17. 投资建议:1.对于非新成山西证券立基金:在类型上,偏重于选择混合型或者股票型基金。 18. 混合型基金中,优先选择偏股型和基金月报灵活配置基金。 19. 股票型基金中,优先选择普偏股、中小盘和成长风格不变通股票型基金。 20. 指数型基金重点关注热门概念及行业,例如科技和医疗主题或者制造业可小仓位配置中长期债券型基金和信息传输、软件和信息技术服务业相关指数。 21. 在风格上,依旧优先选择中小盘和山西证券成长风格的基金。 22. 2.对于新成立的基金:偏股、中小盘和成长基金月报风格不变的基础上,可适当配置小仓位中长期债券型基金。 23. 风险提示:市场行情转换;股票市场行情不及预期;基金管理风格无法延续;基金经理管理能力无法延偏股、中小盘和成长风格不变续;过往业绩无法说明未来表现。