中银国际-电子行业周点评：SEMI预测晶圆厂设备支出温和复苏，2021年有望创纪录-200707

1. SEMI世界晶圆厂报告最新预测，预计2020年全球晶圆厂设备支出2020年复苏缓慢，同比增长3中银国际%，达到578亿美元，随着复苏开始稳固，今年下半年应该会持续成长，2021年有望创纪录。

2. 全电子行业周点评球晶圆厂设备支出2020年温和复苏，2021年有望创纪录。

3. 根据SEMI世界晶圆厂报告最新预测，2019年全球晶圆厂设备支出同比下滑9%，预计2020年全球晶圆厂设备支出将温和复苏，同比增长3%，达SEMI预测晶圆厂设备支出温和复苏到578亿美元，但这在很大程度上是由于自2019年下半年到2020年上半年同比下滑18%。

4. 今年下半年，全球半导体设备支出将持续增长，2021年预计将同比增长14%2021年有望创纪录，投资规模创记录。

5. 具体各个地区看，2020年大陆设备支出预计超过120亿美元，同比增长5%左右，2中银国际021年同比增长22%，达到150亿美元，主要来自三星、SK海力士、中芯国际和YMTC的投资推动。

6. 电子行业周点评中国台湾2020年设备投资将近140亿美元，但到2021年将同比下降5%。

7. 到2020年，韩国将在三星和SK海力士的投资推动下在晶圆厂设备支出中排名第二，增长31%，达到130亿美元SEMI预测晶圆厂设备支出温和复苏，到2021年将再增长26%，达到170亿美元，位居第一。

8. 美洲2020年晶圆厂设备的投资将减少24%，至62亿美元，到20212021年有望创纪录年将下降4%。

9. 按产中银国际品来看，3DNAND近两年的设备投资将高速增长，预计2020年增长12%，达到约100亿美元，2021年预计增长40%以上。

10. DRAM设备投资预计2020年下降3%电子行业周点评至约110亿美元，2021年将反弹40%以上。

11. Foundry设备投资预计SEMI预测晶圆厂设备支出温和复苏2020年增长3%，达到226亿美元，到2021年将下降7%。

12. 疫情冲击下，全球半2021年有望创纪录导体行业复苏斜率放缓，但增长趋势不变。

13. 全球半导体产业景气度自2中银国际018年下半年开始下行，到2019年底，行业景气度逐步见底。

14. 根据美国半导体行业协会数据，2018年年中，全球半导体月度销售额同比增速逐步下降，到2019年初，同比开始负增长，2019年下半电子行业周点评年同比下滑幅度逐月收窄，2019年底出现回暖趋势。

15. 2020年，由于疫情先后在全球范围内蔓延，对全球经济造成一定冲击，也给半导体产业带来一定的不确定性，但从全球半导体的月度销售额数据看，2020年前4个月，全球半导体月度销售额基本仍保持同比增长的趋势，1SEMI预测晶圆厂设备支出温和复苏-4月的同比增速分别为-0.23%、4.99%、7.96%和7.16%。

16. 投2021年有望创纪录资建议：受疫情影响，智能手机等消费电子终端的出货量大幅下滑，对半导体行业需求造成一定影响，但另一方面，也带来服务器、平板电脑等需求的提升。

17. 整体看，全球半导体行业复苏趋势不改，但复苏速中银国际度有所放缓。

18. 国内市场，受电子行业周点评国产化等因素驱动，增长趋势有望延续。

19. 建议关注：韦尔股份、澜起科技、长电科技、华天科技、捷捷微电、兆易创新、紫光国微、聚辰股份、闻泰SEMI预测晶圆厂设备支出温和复苏科技。

20. 风险提示：半导体行业景气2021年有望创纪录度下行，产业国产化推进不及预期。