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中财期货-橡胶供需双弱底部震荡-200710

上传日期:2020-07-10 17:16:00  研报作者:能源化工组  分享者:jxhmak   收藏研报

【研究报告内容】


  观点策略
  行情研判: 底部震荡。
  操作建议: 区间高抛低吸灵活操作。 寻找期货升水走阔后, 期现套利机会; 寻求跨期、 跨品种、 跨市场套利机会, 长期战略性趋势看多。
  逻辑驱动
  1. 宏观方面, 全球疫情发生新的变化影响宏观投资情绪;
  2. 供给方面, 国内外产区已经逐步开割, 受天气等因素影响, 国内胶水产量或有所下降;
  3. 需求方面, 下游需求一般, 轮胎开工率 60%左右, 政府多项政策刺激车市, 后市看好基建和物流恢复;
  4. 库存方面, 上期所库存处于近几年同期低位水平, 但主要港口和非交割大库库存高企。
  风险提示
  1、 产区突发自然灾害。 2、 橡胶产量大幅增减。
  3、 轮胎消费意外变动。 4、 海关查验政策反复。
  5、 宏观经济回暖恶化。 6、 抗击疫情最新进展。
  重点关注
  主要国家重要宏观数据, 橡胶期现价差与跨期价差波动,
  国内外主产区天气状况, 终端消费情况, 进出口数据变化。
  全 球抗击疫情最新进展及相关政策措施和广泛影响。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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