中原期货-白糖日报：郑糖关注新消息指引-200709

　　宏观要闻
　　7月8日全天，全球新增新冠肺炎确诊病例21.19万例，其中，美国新增新冠肺炎确诊病例5.86万例。截至北京时间7月9日14:00，全球累计确诊病例1204.2万例，累计死亡人数54.95万例。美国累计确诊305.5万例。
　　中国6月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降3%，预期下降3.2%，前值下降3.7%。PPI同比环比回升。中国6月居民消费价格指数（CPI）同比增长2.5%，预期增长2.5%，前值增长2.4%。
　　在巴西总统博索纳罗宣布其新冠病毒检测呈阳性之后，总统府秘书处已有108名总统府雇员被诊断出感染新冠肺炎，占该机构员工总数的3.8%。
　　供需现状
　　2019/20年制糖期食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖1041.51万吨，同比减少35万吨，其中，产甘蔗糖902.23万吨，同比减少42万吨；产甜菜糖139.28万吨，同比增8万吨。截至2020年6月底，全国累计销售食糖709.61万吨，同比减51.68万吨，累计销糖率68.13%（上制糖期同期70.75%）。6月单月销糖78.52万吨，同比少16万吨，环比增0.2万吨。工业库存331.9万吨，同比增17.15万吨。
　　2020/21年度，中国糖料种植面积1453千公顷，比2019/20年度增加30千公顷，增幅2.1%，主要是内蒙古自治区甜菜面积增加。
　　逻辑分析
　　全球疫情加速蔓延，经济恢复压力仍大。基本面，从近两周的乙醇与原糖、汽油价格比看，乙醇的生产优势并不明显，6月下半月，巴西或继续延续之前的高制糖比例。印度新年度季风雨正常偏多，甘蔗种植面积增加，新年度产糖量恢复性大幅增长。原糖涨至12美分，接近印度出口补贴后糖价,不过印度糖厂已签订了520万吨的出口合同，剩余80万吨出口量对国际贸易流压力不大。短期消息巴西总统感染新冠肺炎对市场影响减弱，隔夜原糖平台震荡。
　　9日，郑糖高位震荡，SR2009合约收盘于5244元/吨，较昨日跌8。现货价格基本持稳，小幅涨跌均有。基本面羸弱，后期国内食糖面临到港压力，盘面内外价差高企，高价差压制国内糖价。全国6月单月销糖不及市场预期，数据偏空。7月开局现货成交较好，8日现货放量成交。
　　策略建议
　　糖价或回归基本面主导，关注现货成交情况和原糖。中线因远期价格处于国内制糖成本以下，回调轻仓做多布局。长期看，供应充裕，宽区间走势。