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招商证券-申万菱信中证500指数增强A投资价值分析:高成长宽基赛道,稳健Alpha锦上添花-200710

上传日期:2020-07-10 15:20:00  研报作者:任瞳,周靖明  分享者:忘记   收藏研报

【研究报告内容】


  中证500指数是A股市场最具代表性的中小盘成长宽基指数之一,投资价值显著。建议认可中证500指数投资价值的投资者考虑配置中证500指数增强基金,在获取指数收益基础上,追求超额收益。申万菱信中证500指数增强A从回溯过去1年、2年、3年来看,基金的超额收益和信息比率均表现优异,在同类中证500指数增强基金中排名靠前。
  申万菱信中证500指数增强型证券投资基金(A份额:002510,C份额:007795)是申万菱信基金管理有限公司发行的一只中证500指数增强型基金。本基金在指数化投资的基础上通过数量化模型进行投资组合优化,在控制与业绩比较基准偏离风险的前提下,力争获得超越标的指数的投资收益。
  基金基准中证500指数投资价值显著,具有以下优势:
  成分股占以中小市值个股为主,具有更高的成长潜力;
  指数重点覆盖医药、计算机、电子、传媒等新兴产业,契合技术创新和产业转型升级的大方向,具有较高的投资价值。
  收益弹性高,在牛市中表现突出;
  具有出色的盈利能力与成长性,且估值处于历史较低分位水平。
  无论是从超额收益还是信息比率的角度来看,申万菱信中证500指数增强A均在同类产品中均名列前茅。
  过去一年的年化超额收益为22.67%,信息比率为4.17,超额收益及信息比率均在同期可比产品中排名第一。
  过去两年的年化超额收益为14.40%,信息比率为2.50,超额收益及信息比率均在同期可比产品中排名第一。
  过去三年的年化超额收益为10.36%,信息比率为1.84,超额收益和信息比率在同期可比产品中分别排名第二和第五。
  从业绩归因的角度来看,基金相对于基准的超额收益绝大部分来源于选股,风格的偏离也贡献了一部分稳定的超额收益。行业偏离对收益及风险的整体贡献均较小。
  基金经理俞诚先生具有12年基金从业经历。具有丰富的指数和量化产品管理经验。其管理的申万菱信基金旗下的多只量化均具有不错的业绩表现。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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