长江证券-万孚生物-300482-2020年中报业绩预告点评：新冠试剂拉动中报业绩高增长-200706

1. 事件描述公长江证券司披露2020年中报业绩预告，预计实现归母净利润4.13-4.54亿元，同比增长100%-120%。

2. 据此推算，公司二万孚生物季度预计实现归母净利润3.15-3.56亿元，同比增长135%-166%。

3. 事件300482评论新冠试剂拉动公司中报业绩高增长。

4. 2020年上半年，随着新冠疫情在全球的爆发，国内外市场对新型冠状病毒检2020年中报业绩预告点评测试剂的需求激增。

5. 2月22日，公司新型冠状病毒（2019-nCoV）抗体检测试剂盒（胶体金法）通过国家药监局应急审批，成为国内首批正式获准上市的新冠病毒抗体现场快速检新冠试剂拉动中报业绩高增长测试剂。

6. 3月5日，公司研发的三款新型冠状病毒检测产品取长江证券得了欧盟颁发的CE认证，获得进入欧盟市场资质。

7. 公司新冠试剂盒万孚生物获得中国NMPA认证及欧盟CE准入后，积极克服在全球供应链管理、产品交付、物流配送管制等方面的挑战，从二月份开始逐渐实现新冠产品在国内市场的销售，并陆续出口到海外市场。

8. 截至二季度末，公司新冠产品的销售已经覆300482盖了欧洲、亚洲、拉美超过70个国家和地区，为公司2020年上半年的业绩增长带来了强劲的动力。

9. 国产POCT龙头，产2020年中报业绩预告点评品布局最全面。

10. 公司从最初的基于胶体金平台的毒品和药物滥用检测、妊娠检测、传染病等出口业务起新冠试剂拉动中报业绩高增长家，到后来借助免疫荧光定量平台实现国内心标和感染业务的快速发展，稳扎稳打，把握住了各个阶段的发展机遇。

11. 公司在长江证券继续推出更多基于免疫荧光定量平台检测项目的基础上，于2018年相继推出了基于化学发光POCT平台的心标、炎症、肿瘤、激素、甲功等检测项目，基于干式生化POCT平台的常规生化检测项目，基于电化学传感技术的血气分析仪和凝血分析仪。

12. 多平台多检测项目的布局让公司在PO万孚生物CT领域逐步建立了显著的竞争优势。

13. 看好公司未来发展，维持“买入300482”评级。

14. 我们预计，公司2020-2022年归母净利润为5.83亿、7.01亿、9.142020年中报业绩预告点评亿元，同比增长50%、20%和30%；当前股价对应2020-2022年PE分别为58X、49X和37X。

15. 新冠试剂拉动中报业绩高增长维持“买入”评级。