东海期货-策略报告（L）：强现实弱预期博弈，塑料短期走势偏强-200707

　　检修影响仍在，石化库存偏低。原计划7月上旬重启的中沙天津，中天合创等装置重启尚未兑现，反而中煤榆林，东莞巨正源等装置在7月初进入检修行列，这也使得短期的检修损失仍然偏高，导致两油库存低位徘徊，对期货盘面形成支撑
　　伊朗船靠港存疑，进口不及预期。受美国对伊朗国航以及其在中国的分公司伊航船务有限公司制裁的影响，搭载聚乙烯货源的伊朗国航货源迟迟无法靠港，使得低压和高压现货供应持续偏紧，拖累港口累库节奏，叠加6月中旬下旬进口利润持续收窄，三季度进口或不及预期
　　农膜开工提升，需求边际改善。7月份之后农膜需求出现边际改善迹象，部分经销商开始储备农膜成品，农膜厂家开工上升2个百分点达到20%
　　结论：在石化低库存运转的背景下，供应压力不及市场预期，塑料仍然面临强现实弱预期的局面，短期来看，塑料有望延续偏强震荡格局
　　操作建议：建议L09逢低布局多单，波动区间7200-7600，如果石化库存连续累库或者进口到港明显增加，则多单逐步止盈，跨品种套利方面，考虑到四季度产能投放压力不同以及需求的季节性差异，建议L01-PP01价差扩大头寸继续持有，未入场者可以待回调买入，目标价差0，止损-400附近
　　风险因素：进口超预期，国际油价等