建信期货-宏观点评：全球经济萎缩程度减轻，美元指数下跌风险上升-200708

　　由于中国等新冠疫情先发国家的社会经济继续平稳恢复，而美国等疫情后发国家的社会经济在强行重启之下也加快回升， 2020 年 6 月份摩根大通全球综合 PMI较 5 月份上升 10.4 个百分点至 47.7%，虽然仍处于萎缩区间但萎缩程度较 3-5 月份已经大为减轻。我们预计新冠疫情对全球经济的冲击在二季度达到顶峰，中国等疫情先发国家的经济增长已经在一季度见底，欧美等疫情后发国家的经济增长也将在二季度见底；虽然由于疫情扩散时间顺序不同，还会有部分国家的经济增长需要到三季度才能见底，但我们知道全球经济重心在亚太和欧洲地区，只要这两个地区经济增长开始恢复那么全球经济也基本上见底，风险点在于由于新冠病毒变异和欧美强行重启经济而带来的新冠疫情扩散过程的不确定性。在基准预测下，我们认为由于新冠疫情已经激发基本上所有国家的防疫机制，即使目前国际新冠疫情还处于高速扩散阶段，但扩散速度可能难以继续攀升，国际日新增确诊病例数有望维持在 15 万-20 万之间；但在新冠疫苗成功研发之前，由于新冠病毒的超强传染能力以及社会经济的重启(意味着防疫措施的减少)，我们可能难以看到国际新冠疫情会如同中国疫情那样快速平息下来，新冠疫情对全球经济的负面冲击将一直存在。