方正中期期货-商品期权市场全景数据报告-200708

　　美国确诊人数继续高歌猛进，疫情反弹形势十分严峻。隔夜美股等风险资产回落，黄金走高。华尔街经济学家GaryShilling表示美国经济从疫情衰退中恢复所需要的时间可能必预期要更长。我们维持此前观点，目前美股已经反弹至疫情之前的高位，而经济数据还未回到之前的水平。美国经济的基本面将不能支撑其进一步上行，对于全球大宗商品产生压力。总的来看，在全球货币宽松的背景下，且美国在酝酿新一轮的刺激方案，因此类似于2、3月份大跌将不再重现。但受美国疫情再度大爆发影响，我们预计7月风险资产整体呈震荡偏弱走势，美元指数则震荡走高。故7月国内商品有回调风险，本周或将迎来拐点。建议投资者逢高买看跌期权进行保值。黄金则延续多头走势。但是从中长期来看，目前对于不少期权品种的标的来说，仍处于历史底部区域，投资者仍可继续控制好杠杆滚动卖出看跌期权。