方正中期期货-LPG日报-200708

　　操作策略： 2020 年 7 月 7 日 PG11 合约小幅收涨，从盘中整体走势看，期价依旧维持区间震荡，前高 3650 元/吨一线仍有较大的压力。从原油角度看，7 月 6 日，沙特宣布今年 8 月份销往美国、西北欧和亚洲地区的官方石油售价（OSP）继续上调，销往地中海地区的 OSP 下调；此举或反映了主要产油国对2020 年三季度全球原油供需环比继续改善且趋于平稳的预期；但在高库存压制下，油价上涨乏力短期仍将高位震荡。现货端：7 月 7 日现货偏稳。华南地区广州石化民用气出厂价上涨 30 元/吨至 2698 元/吨，华东地区上海石化民用气出厂价稳定在 2550 元/吨。山东齐鲁石化民用气出厂价稳定在 2850 元/吨。从供应端的角度看，由于下游部分炼厂检修，供应小幅收缩。7 月 3 日当周，卓创资讯数据显示，我国液化石油气平均产量 63682 吨/日，较上周减少 342 吨/日，环比变化率-0.53%。。从下游深加工来看：装置开工率小幅下滑，7 月 2 日当周 MTBE 装置开工率为 49.55%，较上期下降 0.45%，烷基化油开工率为 49.82%，较上期下降 0.82%。库存方面：隆众资讯统计的数据显示，截止至 7 月 3 日当周，华南码头库存率较上周增加 8.84%至 64.62%，华东码头库容率下降 1.34%至 58.03%，库存仍呈现稳中有增的趋势。整体而言，当前油价短期向上的空间有限，对期价支撑减弱。而在盘面高升水的情况下，期价继续上涨仍有难度，短期期价仍将以区间震荡走势为主。后期随着现货价格的回升，盘面价差将逐渐缩小。短期策略上以短线高抛低吸为主，中期操作仍以逢低布局多单为主。