财信证券-财信投资者行为问卷调查第102期：乐观情绪迅速升温，多数投资者看好本轮行情-200707

　　投资要点
　　报告导读：我们通过线上方式向投资者发放问卷调查，目的是为了把握市场情绪和行为。本次调查开展日期为2020年7月3日至5日，共回收有效问卷311份。
　　综合仓位继上期反弹后回调，择机加仓投资者占比显著回升。继上期仓位大幅反弹后，本期综合仓位水平较上期减少9.7个百分点，为53.7%，主要是因为持仓50%-80%、80%-100%的投资者分别较上期减少4.5个百分点、8.1个百分点；持仓>100%的投资者较上期减少4.7个百分点。仓位变化上，择机加仓投资者比例达38.3%，较上期增加6.5个百分点。从选择择机加仓的投资者占比趋势图来看，选择择机加仓投资者比例自今年5月以来连续上升，且本期跃至平均线上方。
　　对指数判断乐观情绪升温，预计持仓收益20%以上的投资者增加。预计指数趋势向上的投资者比例大幅增加，52.7%的投资者预期未来一个月上证综指趋势向上，较上期增加16.3个百分点。当时投资者预期的核心指数区间为【2400-3200】。近九城投资者认为当前至下一季度自己所持有的投资组合将获取正收益，较上期增加7.8个百分点、其中预期收益20%以上投资者比例较上期增加11.3个百分点。
　　投资者偏好小盘成长股，房地产板块关注度提升。市场风格上，投资者偏好小盘成长股，看好大盘蓝筹和小盘成长的投资者比例分别为33.1%和45.0%，认为市场走势将趋于均衡的投资者比例为21.9%，较上期减少10.7个百分点。主题板块方面，最受看好的三个板块是医药及医疗服务板块、大消费类板块和大金融板块，分别占比53.1%、44.4%、43.1%。大家对房地产板块的关注度提升最大。
　　其他热点问题。对于本轮行情的持续性，50.8%的投资者认为此轮上涨行情为周期性行情，将维持中长期上涨的态势，上涨行情不会在短时间内结束；36.7%的投资者认为上半年领涨的创业板指上周三放量调整，后期预计在创业板回调、周期股补涨后，上涨行情预计即将结束；还有12.5%的投资者保持谨慎，认为有待进一步观察。总体来说，多数看好本轮行情的持续性。对于如何看待1.5万亿让利实体企业对银行盈利影响，71.1%的投资者认为对银行盈利有较大影响，未来商业银行盈利增长面临巨大考验；19.0%的投资者认为对银行盈利影响有限，冲击幅度不会很大；10.0%的投资者保持谨慎，认为有待进一步观察。
　　风险提示：疫情防控风险、海外市场风险、经济大幅回落、贸易摩擦、地缘政治风险