一德期货-乘风破浪，未来可期-200705

1. 期权扩容，规模稳增2019年12月23日一德期货，随着沪深两只300ETF期权及中金所股指期权的携手上市，金融期权市场告别了上证50ETF期权“一枝独秀”的局面。

2. 金融期权扩容以来，总体成交及持仓规模平稳上升，期权土壤在经历多年培育下，300乘风破浪ETF期权及股指期权已迅速成为活跃的期权品种。

3. 与2019年未来可期上半年相比，金融期权市场同期整体的成交规模具有明显提升，2019年1-6月50ETF期权总计成交量为2.91亿张，2020年1-6月金融期权总计成交量为4.95亿张，成交规模增加70%。

4. 尽管金融期权品种增加，一德期货但是对比2019年与2020年上半年数据，50ETF期权一定程度上受期权扩容的影响有所分流，但影响较为有限。

5. 值得注意的是，中金所于2020年3月23日及2020年6月22日两次对沪深300股指期权日内交乘风破浪易限额进行了松绑调整，日内总开仓限额、单月日内开仓限额及深度虚值开仓限额目前已分别上调至200手、100手及30手。

6. 上半年股指期权交易未来可期限额连续两次进行松绑，股指期权成交量略有放大。

7. 同时，以华泰柏瑞300ETF期权成交量为标准，观察股指期权自上市以来的（股指期权日成交量/HT300ETF期权日成交量）这一数值，该指标自股指期权限额调整之后同上市初期相比亦略有提升，但对于风险管理需求而言，我们仍然期待股指期权交易限额的进一德期货一步放宽。