申银万国期货-品种策略日报-PTA MEG-200708

　　PTA：09合约收于3644（+22）。亚洲PX成交价527美元/吨CFR中国。PTA原料成本2800元/吨。PTA供应商采购现货递盘贴水65-70自提，现货贴水期货基差收窄，现货商谈参考区间3550-3610自提。PTA现货加工费770元/吨。聚酯工厂近期预计要检修的装置产能达到160万吨左右，受此影响，PTA价格下行。PTA社会库存上周五354（+4）万吨。成本存支撑，低点轻仓试多。9-1正套操作。
　　MEG：09合约收于3572（+24）。MEG现货成交3475元/吨。截至7月2日，国内乙二醇整体开工负荷在58.54%（国内MEG产能1373.5万吨/年）。其中煤制乙二醇开工负荷在40.08%（煤制总产能为489万吨/年）。聚酯工厂近期预计要检修的装置产能达到160万吨左右，受此影响，PTA价格下行。华东主港地区MEG港口库存约146.3万吨，环比上期上涨5.9万吨。库存仍然偏高，部分仓库调高仓储费用，制约上行空间，偏空操作。