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华泰期货-PTA日报:亏损背景下,聚酯陆续出台减产计划-200708

上传日期:2020-07-08 08:07:00  研报作者:潘翔,陈莉,张津圣,梁宗泰,康远宁  分享者:abin220   收藏研报

【研究报告内容】


  一、PX 利润低位背景下,检修兑现不及预期
  (1)PX 历史低加工费背景下,前期公布亚洲、新加坡等地额外亏损性检修实际落地不及原计划。
  二、TA 基差小幅走弱,主流大厂未继续回购
  (1)主港基差小幅回落至 09 -70 附近,主流大厂未继续回购,恒力新装置 5#其中一半即 125 万吨已出品,另外 125 万吨 7 月中试车,短期供应压力高位。(2)关注 TA 加工利润回升后对检修兑现预期的变动。
  三、长丝亏损较大,陆续出台减产计划
  (1)聚酯库存的逐步累积,终端需求压力逐步往上传递,聚酯产销弱势维持在 50%。
  (2)切片、长丝亏损背景下,目前已经有部分工厂计划减产,涉及产能 158 万吨左右,影响 2.6%附近
 报告详细内容请查阅原报告附件
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