兴业投资（英国）-原油日评：经济复苏VS疫情担忧，油价周五窄幅波动-200706

　　由于近期一系列乐观的经济数据继续提振市场乐观情绪，市场预期经济活动将继续加快步伐。此外，疫苗开发方面的进展也支撑了风险情绪。原油等风险资产因此受益。然而，对冠状病毒病例持续激增的担忧加剧，令投资者不敢过度冒险，并抑制了油价的涨势。两股相左的因素导致国际油价上周五维持高位整固。截止美国收盘，美国WTI原油8月期货收涨0.02美元，或0.05%，报40.26美元/桶，最高触及40.48美元/桶，最低跌至39.83美元/桶；布伦特原油9月期货收跌0.08美元，或0.19%，报42.89美元/桶，盘中最高触及42.95美元/桶，最低跌至42.28美元/桶。
　　上周五公布的中国财新服务业PMI好于预期，进一步支撑了全球风险偏好情绪。财新服务业PMI在6月份升至58.4，为2010年4月以来的最高水平，进一步远离2月因冠状病毒封锁导致经济瘫痪而触及的低谷。这一数据为周四公布的美国非农报告增添了新的信号，进一步证明冠状病毒大流行的最糟糕时期可能已经结束，重新燃起了人们对全球经济出现V型大幅复苏的希望，进而提振原油需求前景。
　　在周五的一份声明中，英国交通大臣格兰特沙普斯(Grant Shapps)宣布超过50个国家将免于14天的隔离规定，因为旅行者希望进入英国享受他们的暑假。据路透社报道，英国外交部将从7月4日起免除“除非必要”的国际旅行的全球警告。同时，英国首相鲍里斯约翰逊周五表示，他希望尽快取消对经济封锁部门的持续封锁。“在未来一段时间内，局部爆发冠状病毒疫情将成为我们生活的一部分，”首相承认并重申，如果病毒失控，他将毫不犹豫地重新实施封锁措施，“我们需要采取有针对性的地方性措施。”
　　世界卫生组织总干事谭德塞阿达诺姆盖布雷耶苏(Tedros Adhanom Ghebreyesus)周一宣布，预计将在未来两周内收到冠状病毒治疗药物团结试验的中期结果。与此同时，世卫组织执行主任麦克瑞恩(Mike Ryan)博士指出，“任何疫苗都不够先进，无法知道是否会出现有效信号。预测一种疫苗何时可以推出是不明智的，疫苗可能会在今年年底显示效力。”另据路透社报导，欧盟委员会周五宣布，已批准吉利德科学公司的抗病毒药物瑞德西韦(Remdesivir)用于冠状病毒治疗。本周早些时候，委员会表示正在与吉利德进行谈判，以购买足够的疫苗给欧盟成员国。
　　此外，有报导称，OPEC石油产量在6月份降至几十年来的最低水平，而俄罗斯的产量已降至接近OPEC+减产目标的水平，同时安哥拉承诺“尽最大努力”推动OPEC+减产，这也给原油多头提供一些信心。
　　不过，由于对冠状病毒卷土重来的担忧加剧，市场对需求复苏的担忧抑制了投资者追捧原油的意愿。投资者仍担心，全球冠状病毒病例的持续增加可能引发新的封锁措施，以遏制疫情蔓延，这可能会抑制对石油的需求。
　　世界卫生组织发布最新疫情报告称，过去24小时内，全球新增新冠肺炎病例达212326例，创历史新高，全球已确诊新冠肺炎病例超过1090万例。自大流行开始以来，全世界至少有523011人死亡，其中5134人是在过去24小时内报告死亡的。该机构的一名高级官员本周警告说，一些国家可能不得不重新采取封锁措施，以努力控制病毒。
　　与此同时，上周五，美国报告病毒病例连续第三天激增50000例，这引发了人们对这个最大石油消费国燃油需求复苏的质疑。美国亚利桑那州、德克萨斯州和佛罗里达州的病例数量正在迅速上升，7月份全美每天的病例数已超过5万例。亚利桑那州卫生部门公布的数据显示，上周五新冠肺炎确诊病例增加4433例，总数为91,858例；而德克萨斯州报告了其冠状病毒确诊病例的最大单日增长——8258例；同时佛罗里达州上周五确诊冠状病毒病例增加9,488例，至178,594例。
　　道明证券分析师认为，帮助原油价格大幅反弹的“再平衡”可能已经进入了一个新阶段。我们的实时供应指标显示，供应方面的支持已经成为现实，在此之前，它为价格提供了关键的支持。在高波动性环境下，趋势跟踪者的仓位仍然受到限制。然而，随着我们进入夏季平静期和封锁的前景，冠状病毒感染/重新开放的进展将在短期内受到密切关注，这将减少本应是驾车季节的能源需求。
　　此外，地缘紧张局势不时激起市场避险情绪，也对油价上行构成威胁。如中美在从新冠病毒大流行到贸易关系、香港问题上不断出现纷争；中东地区武装冲突持续，沙特阿拉伯通讯社称，沙特领导的联盟称摧毁了也门胡塞武装向沙特方向发射的四架无人机。
　　展望未来，OPEC定于本周三召开会议，重点讨论是否再延长当前的减产协议一个月，还是削减减产规模，这将对市场情绪产生重要影响。