中银国际期货-有色期货日报-200707

　　从消息面看，LME基差结构由contango转为back，目前为升水6.5美元/吨,海外现货好转。中国5月精炼铜(电解铜)产量为85.3万吨，同比增长13.3%。1-5月精炼铜(电解铜)产量累计为396.7万吨，同比增长2.7%。从下游消费看，据SMM调研数据显示，6月电线电缆企业开工率为103.27%，环比上升1.53个百分点，同比上升13.57个百分点。5月份黄铜棒企业平均开工率为64.71%，环比下降1.35个百分点，同比下降9.24个百分点。5月份铜管企业开工率为83.39%，同比下降7.54个百分点，环比下降1.03个百分点。从原料供应看，最新铜精矿加工费51美元，精矿加工费下跌，铜精矿供应受到影响。海外疫情影响减弱，需求逐渐恢复。今年国内新基建投资项目增多，新能源汽车和5G项目受益，拉动相关需求回升。市场反弹后，下游追高意愿不足。消费淡季将至，建议短线交易，买近卖远套利逐步离场，关注政策和经济的实需状况。