中银国际期货-能化周报：原油价格小幅震荡 能化市场相对平淡-200707

　　目前各地区炼厂库存水平仍然处于相对较低的水平，给沥青价格带来强劲的支撑，主营炼厂挺价意向强烈，减弱了供应充裕及原油震荡走势的负面影响。虽然本周长江流域及以北地区仍面临多雨天气，特别是华北地区降雨逐步增多，但是低库存的利好支撑仍然存在；另外，随着美国开始制裁为委内瑞拉运输原油的船公司，国内马瑞资源紧张，沥青收率可能降低，支撑市场氛围。
　　基本面上实际变化不大，原油近期波动较小，对聚酯产业链价格影响也不大。整体看来市场情绪相对冷清，近期聚酯环节压力较大。产销较低，且亏损严重。关注后期聚酯环节是否降负。
　　操作策略上，多 PTA 空 EG 策略大概率依然有效。可考虑空EG 多 SC 和多 BU 空 LU 择机介入。
　　观点供参考。
　　风险：原油价格变化；宏观经济形势变动对大宗商品集体走势影响。