华安证券-计算机行业：5GR16标准冻结，车联网V2X建设有望提速-200706

1. 行情回顾本周华安证券上证综指上涨了5.82%，创业板指上涨3.36%，沪深300指数上涨6.78%。

2. 计算机行业指数上涨4.48%，跑输上证综指1.34%，跑赢创计算机行业业板指1.11%，跑输沪深300指数2.30%。

3. 年初至今来看，计算机行业指数依然跑赢大盘指数，相对沪深35GR16标准冻结00的超额收益达到18.16%。

4. 横向来看，本周计算机行业车联网V2X建设有望提速指数在中信30个行业指数中排名第17，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第一。

5. 5GR16标准冻结，车联网V2X建设有望提速7月3日，3GPP冻结5GR16标准，R16相对于R15在华安证券网络能力扩展、挖潜以及降低运营成本等方面做了改进。

6. 其中最让人关注的uRLLC场景计算机行业，强调的是低时延和高可靠性，增强对V2X的支持。

7. 我们认为其中最直接的应用将是车联网V2X，具体可参考华安证券于55GR16标准冻结月18日发布的报告《车联网V2X，5G下游应用黄金赛道》。

8. R16对于垂直行业应用意义非凡，uR车联网V2X建设有望提速LLC打开车联网的增长空间。

9. R15标准主要侧重于eMBB用例，R16则更侧重于u华安证券RLLC，车联网、工业互联网、远程医疗等都需要网络具备这种能力。

10. 对于车联网来说，5G1ms的计算机行业时延才能保障碰撞预警、自动驾驶等更多场景的落地。

11. 车联网V2X标准先行，产业化分5GR16标准冻结为三个阶段，未来3-5年逐步落地。

12. 当前即将规模化推广的是基于4G网络下的V2车联网V2X建设有望提速X，未来会演进到5GNRV2X，这个过程大概需要3-5年。

13. 2020-2021年仍然处于C-V2X的导入期，建议关注芯片与模组、车载终端设备OBU、车路协同中的华安证券道路智能化改造。

14. 产业链已计算机行业支持Day1应用，V2X汽车量产在即。

15. C-V2X“四跨”互联互通应用示范活动成功演示车5GR16标准冻结联网Day1场景。

16. 车联网V2X建设有望提速整车厂最快在2020年底或者2021年会上市支持C-V2X的汽车。

17. 我华安证券们测算2020-2022年前装市场规模为15/48/100亿元。

18. 中移动发布V2X计算机行业后装终端方案，为车联网应用保驾护航。

19. 针对后装5GR16标准冻结市场，中移动发布V2X后装终端方案为车联网应用的规模化落地保驾护航，其产品分为高中低配三种形态来提升V2X用户渗透率。

20. 我们车联网V2X建设有望提速测算2020-2022年后装市场规模为25/135/435亿元。

21. 智华安证券能交通建设项目逐步启动。

22. 计算机行业两会前后，全国各地都陆续展开了智能交通建设项目。

23. 对于路测，初步测算覆盖全国主要大中5GR16标准冻结城市之间高速公路和城区快速道路，累计投资预计在1000亿以上。

24. 建议关注：千方科技、金溢科技、德赛西威、锐明技术车联网V2X建设有望提速、鸿泉物联。

25. 风险提示1华安证券）海外疫情进一步扩散，企业商务活动受到限制，订单需求不及预期；2）新基建领域投资力度不及预期；3）车联网等新技术发展和商用化落地进度不及预期；4）中美贸易摩擦加剧。