五矿经易期货-股指期货日报-200707

　　周一沪指+5.71%，创指+2.72%，上证 50+6.80%，沪深 300+5.67%，中证 500+4.10%。两市合计成交 15660 亿，较上一日+3945 亿。
　　消息面：
　　1..国外近几周新冠肺炎单日新增数量持续增长，但死亡率明显下降，绝大多数国家倾向于群体免疫，等待疫苗上市，因此对经济和股市的影响已经弱化。
　　2..美联储最近三周缩表，主要是各国央行间的货币互换导致美元回流美联储，属于被动缩表。购债依旧进行，只是额度逐步减小，美元流动性仍旧宽裕。
　　3..5 月社融超预期，社融存量增速继续上升。 M1 继续上升， M1-M2 剪刀差扩大，实体经济流动性充裕。这表明“宽货币”向“宽信用”传导良好。目前是“紧货币+宽信用”的格局，大方向上利多股市。。
　　4..新三板精选层打新开启，首批 7 个新股冻结资金预计在 4000 亿左右，但未对 A 股市场造成扰动，侧面反映了当前资金面极其充裕。
　　5..外资近期大幅净买入 A 股，且不是被动型资金配置，而是主动型资金买入，连续 3 日超 100亿，助推了 A 股的上涨。
　　资金面：沪深港通+137 亿；融资额+117.55 亿。央行逆回购净投放-800 亿， 6 月 LPR 降息 0 个基点。隔夜 Shibor 利率-1.8bp 至 1.346%。 3 年期企业债 AA-级别利率+8bp 至 5.95%， 信用利差-1bp。
　　交易逻辑：经济逐步复苏，社融增速提升， M1 增速提升，资金充裕。大方向向上。周五收盘沪深 300 指数突破 2018 年 1 月份高点，创 5 年新高。期指交易上，短线 IF 多单持有；长线 IC 远月多单剩余多单持有。