方正中期期货-豆类期货日报-200707

　　美豆高开收长上影小阳线，站上900一线整数关口，目前种植面积利多红利仍在，但USDA出口报告显示，截至6月25日当周陈豆出口数据不佳，叠加中西部地区天气整体良好也将限制价格反弹空间，美豆短期维持高位整理为主，未来3个月美国大豆生长关键期，天气尤为重要，另外中美两国在多个问题上的对峙也增添中美贸易不确定性，美豆进口节奏及中国需求也需持续关注。国内市场来看，短期供应偏充足，大豆、豆粕库存快速上升，豆粕库存10连升，超过2019年同期水平，据当前油厂压榨水平看3季度豆粕供应偏充足，而10月份之后大豆供应取决于美豆进口情况，而巴西大豆供应趋紧张导致大豆升贴水报价坚挺，提升大豆进口成本，预计短期豆粕市场价格维持高位震荡走势，中长期上涨行情能否持续仍需美国天气炒作的配合及蛋白需求实质性好转，连粕主力2009合约高开收阳线，压力暂看2950附近，支撑2800，M2101合约短期支撑2850，短期或测试3000附近压力，回调参与反弹思路对待。期权方面考虑做多波动率的策略和看多期货上涨的策略。