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国金证券-钢铁行业:周期轮动补涨到钢铁股了吗?-200705

上传日期:2020-07-06 11:20:07  研报作者:倪文祎  分享者:coyzoot   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:”的杭钢股份、换股东后经营重回正轨的军工材料龙头ST抚钢、碳酸锂业务开始放量的永兴材料。行业观点重要数据一周概览。1)本周钢铁板块跌3.05%,落后上证综指3.46个百分点,个股普跌。2)期货继续上涨。螺纹、热轧、矿石主国金证券力合约涨跌钢铁行业幅分别为1.0周期轮动补涨到钢铁股了吗?。”

1. 投资建议关注钢铁板块轮动补涨机国金证券会,首选高弹性普钢标的。

2. 同时,继续重点看好板块内优质个股机会,推荐“钢厂IDC”的杭钢股份、换股东后经营重钢铁行业回正轨的军工材料龙头ST抚钢、碳酸锂业务开始放量的永兴材料。

3. 行业周期轮动补涨到钢铁股了吗?观点重要数据一周概览。

4. 1)本周钢铁板块跌3.05%国金证券,落后上证综指3.46个百分点,个股普跌。

5. 2)期货继钢铁行业续上涨。

6. 螺纹、热轧、矿石主力合约涨跌幅分别为1.0%周期轮动补涨到钢铁股了吗?、1.5%、0.6%。

7. 3)国金证券基本面。

8. 截至6月24日,钢铁行业节日因素,跟踪的区域成交数据总体回落,其中,全国237家钢贸商出货量21.4万吨,环比升12.0%;上海终端线螺走货量24800吨,环比降19.7%。

9. 周期轮动补涨到钢铁股了吗?全国高炉开工率86.3%,环比升0.2%。

10. 社国金证券库1433万吨,环比升0.6%;厂库环比增4.8%。

11. 现货螺钢铁行业纹、线材、热轧、冷轧、中板周涨跌幅分别为-0.1%、0.2%、1.3%、0.9%、0.2%。

12. 原料方面,62%PB粉报101.5美元/周期轮动补涨到钢铁股了吗?吨,环比跌0.2%;二级冶金焦报价1900元/吨,周环比涨2.7%。

13. 跟踪的钢厂毛利平稳,其中,螺国金证券纹滞后吨毛利555元/吨,热轧滞后吨毛利478元/吨。

14. 周期轮动补涨开始,钢铁股处于相对底部位置,把握随时启动的补钢铁行业涨机会。

15. 如我们近期所提示的,当前钢铁板块从需求端、供给端难有中期强逻辑,以往“钢价上涨提升业绩进而带动股价上涨”的传周期轮动补涨到钢铁股了吗?统周期股选股思路也难有持续性。

16. 而在今年流国金证券动性充裕背景下,通过提升估值的方法更为简单有效。

17. 再看当前基本面,淡季来临、需求下滑、库存增加钢铁行业,钢价松动,叠加钢铁股中报普遍同比-20%至-30%,难有大行情基础。

18. 本周煤炭、部分基本金属股开始轮动上涨,按历史经验,在流动性推动下,钢铁板块仍有望轮动补涨,首选高弹性普周期轮动补涨到钢铁股了吗?钢标的韶钢、三钢,资源类河钢资源、攀钢等。

19. 此外,其他估值提升国金证券机会,1)关注钢厂idc继续首推杭钢。

20. 钢厂idc逻辑进一步扩散,建议也关注其他有土地、能钢铁行业耗且贴近客户需求的一线城市钢厂。

21. 2)子板块特别是特钢板块,首推st抚钢;不锈钢+锂电双主业的永周期轮动补涨到钢铁股了吗?兴材料。

22. 3)国金证券区域主题,特别是新疆。

23. 4)并钢铁行业购整合重组主题等。

24. 个股继续提示杭钢、抚钢周期轮动补涨到钢铁股了吗?、永兴。

25. 国金证券1)继续看好钢厂IDC,推荐杭钢股份。

26. 我们重申钢铁转型IDC不是蹭热点,这两个行业本身有共通点,IDC的核心竞争力在于土地、土地位置、能耗指标、资金实力、客户渠道资源、钢铁行业运维能力等几方面。

27. 钢厂转型IDC,至少具备了周期轮动补涨到钢铁股了吗?土地、能耗、资金等优势。

28. 基于以上,继续看好钢厂ID国金证券C,继续重点推荐杭钢,建议关注沙钢。

29. 钢铁行业2)st抚钢持续推荐。

30. 公司19年实现扣非周期轮动补涨到钢铁股了吗?净利2亿元,意味着更换大股东后经营重回正轨,三项费用较以往均实现大幅改善;国内变形高温合金龙头企业,军品维持稳定增长、民品放量可期,重点看好。

31. 3)国金证券永兴材料。

32. 公司作为民营不锈钢棒线材细分龙头,钢铁行业管理优秀,上市5年来净利润实现翻倍增长,年均复合增速超18%,表现出稳健成长。

33. 近两年持续高分红,平均股息率5周期轮动补涨到钢铁股了吗?.7%。

34. 碳酸锂项目已投产,有望贡献利润,压制估值因国金证券素有望消除,继续强烈看好。

35. 风险提示地产新开工下滑风险;钢铁行业产能过度投放等。

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