侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32139925 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 基金频道 > 研报详情

华创证券-公募基金周报:踏空或加仓?情绪攀升时期建议以稳为主-200705

上传日期:2020-07-07 14:27:00  研报作者:余修文,聂君西  分享者:chenzhizdt   收藏研报

【研究报告内容】


  周度市场回顾
  国内方面,截至上周五收盘,上证综指收于 3,153 点,较前一周上涨了 5.82%;深证成指收于 12,433 点,较前一周上涨了 5.25%;沪深 300 指数收于 4,420 点,较前一周上涨了 6.78%;创业板指数收于 2,463 点,较前一周上涨了 3.36%;中债总财富指数收于 196.96 点,与前一周基本持平。行业板块 方面,涨跌幅前三的分别是:消费者服务(19.40%)、非银行金融(13.76%)、房地产(10.25%);涨跌幅后三的分别是:传媒(1.19%)、医药(1.98%)、钢铁(2.13%)。国际方面,上周标普 500 指数上涨 4.02%、纳斯达克指数上涨 4.62%,恒生指数上涨 3.35%,伦敦金现上涨 0.22%, ICE 布油涨 5.27%。
  周内基金回顾
  按照简单平均的方式计算不同类型基金的周收益情况, 上周 A 股表现强劲,几乎全行业均实现了上涨,其中消费者服务及上半年表现较弱的非银和地产行业领涨。债券市场窄幅震荡,下半周长债端有所回调。上周,股票型基金整体表现相对最好,涨幅 5.15%;上周纯债型基金表现相对最弱,涨幅 0.18%。值得注意的是 QDII 基金和 FOF 基金滞后一个交易日公布数据,分别获取 2.17%和 1.27%的收益。
  上周,上证综指强势攻上 3000 点,非银板块快速上涨,股票型基金里重仓证券板块的基金涨幅居前,重仓医药及 TMT 板块的基金跌幅靠前,但整体跌幅较小。债基里,重仓转债的基金表现相对较好。
  策略观点
  权益市场: 进场的人慢慢多了起来
  上周前期久久不见起色的上证指数一马当先,在大金融板块的带动下全周上涨5.81%,中证 500 指数上涨 4.53%,国证 2000 指数上涨 3.84%。上周策略中我们提到,在大金融板块业务重组消息刺激下,上证指数很有可能一举突破 3000点的重要点位,这个心理关口一旦冲破,后知后觉的散户们或将会批量入场。如果这类跟随资金比例上升,未来指数层面的波动性会有所加大,毕竟当前入场的资金建仓成本不低,不成熟投资者的得失心较强,对波动极为敏感。不少卖方机构也在调转枪口看多市场,一改疫情期间的悲观情绪,基本统一口径是多看少动,持有为主。这些策略虽然理论较强,但是实践上略显纸上谈兵。在实盘管理当中,加仓成本若是不够低,一入场就因为波动而遭受回撤,很多没有框架的投资者较难拿稳筹码,从而进一步扩大市场波动。追究根本,有效的策略也要看心理安全垫的厚薄,脱离这些而去高谈阔论的长期投资或者价值投资,都只是无源之水,无本之木。对于当前已经达到目标仓位的投资者,建议继续持有就好,踏空的恐慌只会进一步弥漫。想加仓的投资者,建议尽量还是等回调再说,没有只涨不跌的市场,与其踏空一小段行情,追高但很快被震出的感觉在事后看来会更加难受。
  固收市场:继续等待
  上周债市小幅反弹。央行降低再贷款等利率本是资金面的利好,不过目前债券收益率依旧偏低,当前并没有脱离我们定义的风控区间,因此没有必要关注基本面因素,仍然建议短久期+信用债的组合,等待债券整体性价比的提升。
  风险提示
  1)中美贸易冲突加剧; 2)国内疫情二次爆发; 3)相关基金资产配置较高、或有明显风格偏好,当股市相关板块因风险而大幅回落时难以独善其身
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《华创证券-公募基金周报:踏空或加仓?情绪攀升时期建议以稳为主-200705.pdf》及华创证券相关基金频道研究报告,作者余修文,聂君西研报及上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!