兴业证券-工具型产品研究系列之四十二：华安创业板50ETF：汇聚创业板核心龙头资产-200706

　　创业板改革并试点注册制，利好创业板：
　　创业板注册制改革平稳推进，助力创业板健康发展。6月12日，证监会正式发布《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等系列规则，创业板注册制正式落地，推动优质新兴科技类企业登陆创业板，助力创业板长期健康发展；
　　再融资新规落地，有利于创业板公司做优做强。2月14日，《再融资规则》修订正式落地，给多家创业板公司带来新的融资机会；
　　创业板50近期表现强劲，基本面预期良好，大创新成长机会值得关注。
　　创业板50指数（399673.SZ）从创业板指的100只样本股中，选取考察期内流动性指标最优的50只股票组成样本股，集中了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业，聚集了创业板的核心龙头资产。
　　优中选优，聚集创业板核心资产：在创业板指的100只样本股的基础上优中选优，利用流动性指标再次筛选出50只核心标的，汇聚了创业板中的核心龙头资产，前十大成份股权重集中度较高；
　　成长风格代表，研发投入较高：指数的前五大行业分别为医药、计算机、电力设备及新能源、电子、传媒，科技成长属性较强；注重研发投入，当前50只成分股全部有研发费用，加权研发费用占比较高；
　　业绩弹性较强，牛市表现优异：在市场大幅上涨及货币宽松情况下，表现通常优于市场；
　　盈利能力较强，成长性表现突出：2019年ROE与归母净利润同比增长率均超过创业板综指；
　　估值较为合理，低于创业板整体。
　　华安创业板50ETF（基金代码：159949.OF）成立于2016年6月，2020年1季度末规模78.19亿，为全市场唯一一只跟踪创业板50指数的ETF产品。
　　业绩表现优异，跟踪误差较低：基金近1年收益率为70.57%；近1年的年化跟踪误差为0.23%，紧密跟踪标的指数，投资管理能力较强；
　　交易活跃度高，流动性好：基金近1年日均换手率、日均成交额较高；
　　基金经理许之彦，理学博士，目前管理12只基金，在管基金规模451.85亿，基金经理年限13.68年，具有丰富的指数基金管理经验。
　　风险提示：本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。