国盛证券-盛视早参-200707

　　周一沪深两市高开高走，单边上行，券商板块一马当先迅速拉升，一举拿下3200，3300点，上证大涨6%，创2年半来新高，两市成交量1.5万亿，创5年来新高，市场情绪季度亢奋，午后银行接力、地产、煤炭、有色等纷纷大涨，茅台再创新高，银行股掀起涨停潮，半导体等因中芯国际等即将上市持续拉升，市场整体普涨，增量资金加速入场，低位周期股迎来补涨。北向资金连续三日净流入超百亿，累计净买入近440亿。各类权重股都获得加大幅度的加仓。技术上上证创下天量并呈现跳空长阳，连涨5天，市场人气被彻底激活，新三板打新资金踏空回流股市，周末新开户大增，上证一举突破3000，3100，3200，3300，牛市氛围渐起。连续大涨后午后盘面高位个股出现筹码松动迹象，料未来两天或出现高位震荡或盘中回调可能，但整体向上趋势不变。顺势而为，提高权益类资产比重或为最优选择。
　　资金方面，央行继续暂停逆回购，流动性总量处在较高水平，未开展逆回购操作，净回笼资金1800亿，这是中国央行自6月29日以来，连续第六日暂停公开市场逆回购操作。市场主力资金呈现净流入，沪深300成为主力资金驱逐目标。从行业板块看，28个一级行业中，19个行业呈现净流入。其中，银行、有色金属、电子、国防军工、计算机行业主力资金净流入居前，净流入金额分别为42.3亿、26.5亿、23.01亿、19.46亿、17.86亿；医药生物、食品饮料、传媒、建筑材料、休闲服务行业板块主力资金净流出较多，净流出金额分别为73.01亿、29.03亿、13.78亿、5.19亿、4.06亿。具体到个股，105家呈现净流入超亿，中国平安、格力电器、平安银行、京东方A、海康威视主力资金净流入居前；94股被主力资金净卖出逾亿元。其中，东方财富、华兰生物、恒瑞医药、贵州茅台、南京证券主力资金净流出较多。北向资金中，中国平安、格力电器、贵州茅台、恒瑞医药、TCL科技北向资金净买入金额居前。东方财富、宁德时代、兴业银行、中国中免、平安银行北向资金净卖出较多。
　　资讯方面：7月6日《新闻联播》用时1分12秒隆重报道A股，介绍沪指涨近6%创2年半新高，两市成交量逾1.5万亿。同时，其也援引专家认为，中国出色的疫情防控能力与防控成绩是中国经济复苏和股市上涨的最大动能。大篇幅的报道股市说明政策引导方向股市发展空间，中级别的行情值得期待。另一个就是财政部已经向省级财政部门下达了新一批新增专项债额度，料逆周期的投资驱动仍有可为。宁波出台楼市新增，给当前的房地产市场降温，坚守”房住不炒“并7月7日开市实施。显示国家在房地产方面的政策一贯性。
　　操作策略：最近几天的股市大涨，更多是市场流动引起的。虽宽裕的流动性从大环境上讲更多是应对式的，金融监管、地产仍保持房住不炒。但外资和公募增量资金增加明显。偏好的是高盈利和高景气。估值的极端分化，是低估值板块修复的最大逻辑。随着估值一定程度的修复后，吸引力将自然减小。目前股市估值修复已经差不多到位了，很多股票已经超过疫情前的加之水平。短期来讲，在当前亢奋气氛下，市场惯性仍在，赚钱效应可能使得上涨趋势自我强化。但中期来讲，传统周期的成长性弊端仍让聪明资金流向消费和科技。操作上，短期仍已估值修复为主，顺势而为，金融启动后其他板块重心将相对上移。关注受益于投资确定性快速信服的低估值建材、建筑、工程机械；关注大金融中估值低且存在巨大修复空间的房地产；关注景气度改善可选消费家电、汽车及零部件。