德邦证券-德研晨报-200707

　　国内要闻：
　　财政部已向省级财政部门下达新一批地方新增专项债额度。此前在5月下旬，全国人大批准2020年新增地方政府专项债务限额为3.75万亿元。截至6月末，各地已组织发行专项债券2.23万亿元，其中今年5月新增专项债发行规模9980亿元，创出历史新高。从资金投向来看，今年专项债投向基建的比例显著上升。
　　海外要闻：
　　美联储资产负债表连续第三周萎缩。美联储最新发布的数据显示，美联储资产负债表已连续第三周萎缩，降至5月中以来的最低水平。截至7月1日，美联储的总资产负债表规模减少约740亿美元，至7.06万亿美元。
　　市场跟踪：
　　国内市场：昨日，A股三大股指继续大幅上涨。上证指数收盘涨5.71%报3332.88点，7月以来4个交易日累计上涨超11%。深证成指涨4.09%报12941.72点，创业板指涨2.72%报2529.49点。两市成交额突破1.5万亿元，创5年新高。银行、券商板块掀涨停潮，参股券商概念股同步飙升。免税店概念持续发酵，跨境电商概念表现不俗。
　　海外市场：科技股力挺欧美股市齐涨。纳指涨超2%，连续三日收创新高。标普500涨幅1.59%。道琼斯涨幅1.78%。FAANMG六大科技股中苹果、亚马逊、微软、奈飞收创新高。
　　行业观点：
　　食品饮料：白酒板块，自Q2以来动销呈逐月回暖的态势，预计全国恢复至同期的70%以上，名酒的价格管控能力增强，价格存在上行空间。本周因市场情绪热度高，白酒版块出现普涨。预计后续在中报和中秋旺季销售验证下版块会出现明显分化。高端白酒龙头确定性仍然最强。随着白酒的消费场景一进步恢复，叠加旺季到来，前期受影响较大的次高端及地产就预计销售会有明显好转，前期销售承压不是需求能力受限，而是销售场景的缺失造成的。中秋白酒销售旺季值得期待，建议优选渠道反馈打款情况较好的个股。食品板块，百润股份上周五发布中报业绩预告，预计净利润同比增长50%-60%，反映出预调酒行业和公司自身的强劲增长势头。
　　电子：中芯国际近日披露首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，公司本次发行价格为27.46元/股，对应发行人2019年度扣非前归母净利润未行使超额配售选择权时本次发行后的市盈率为109.25倍。中芯国际近期将登陆科创板，估值水平较高，说明市场对于中芯国际的发展非常有信心。作为中国大陆晶圆代工龙头，中芯国际IPO带动A股半导体相关概念股大幅上涨。我们持续看好中国半导体产业的发展，建议持续关注相关个股投资机会。
　　风险提示：市场剧烈波动，系统性风险发生