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广发期货-研究通讯:资金信号显示当前股指行至中段-200706

上传日期:2020-07-06 10:10:44  研报作者:胡岸,陈俊州,吴施志  分享者:chuangcheng   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:2日)的2.16%,仅仅提升了0.07个百分点。可见,杠杆资金并不是本轮股市走强的主要推手。本轮的上涨行情,从资金面来看是以公募基金和外资作为主导,这广发期货两类资金属于相对长期的资金,同时流动性的研究通讯边际收紧对这两类资金的影响相对较小。资金信号显示当前股指行至中段。”

1. 今年以来广发期货股市最主要的增量资金来自于公募基金发行,其增量超过了外资和杠杆资金。

2. 今年上半年新发行基金规模5982亿元,已超过了2015年以后任何一年的全年新研究通讯发行基金规模。

3. 近期公资金信号显示当前股指行至中段募基金发行规模骤增+换手率飙升,公募基金发行信号显示当前市场情绪的确有过热的嫌疑。

4. 二季度以来北上资金大举流入,扭转一季度净广发期货流出的态势。

5. 外资行为在指数分化上起了重要作用,中证500的陆股通持股占自由流通股比重从3月末的2.01%提升至2.55%,研究通讯外资增持27%,沪深300和上证50外资增持幅度分别为12%和11%。

6. 外资大幅加配中证500带动市场偏好倾资金信号显示当前股指行至中段向于中证500。

7. 今年以来融资交易净买入额为1259亿元,低于2019同广发期货期的净买入额。

8. 融资研究通讯余额占流通股比例从2019年末的2.09%提升至当前(7月2日)的2.16%,仅仅提升了0.07个百分点。

9. 可见,杠杆资金并不是本轮股市走强的资金信号显示当前股指行至中段主要推手。

10. 本轮的上涨行情,从资金面来看是以公募基金和外资作为主导,这两类资金属于相对长期的资金,同广发期货时流动性的边际收紧对这两类资金的影响相对较小。

11. 因此从主力资金属性来看,本轮上涨具备研究通讯较强的可持续性。

12. 本轮行情外资和公募基金的增量资金已处于较高水平,外资尚未出现流入放缓的迹资金信号显示当前股指行至中段象,行情大概率还在中段。

13. 预判上涨行情终结,可以借助三个资广发期货金信号。

14. (1)最先观察到的信号是研究通讯外资流入的放缓。

15. (2)融资交易占比资金信号显示当前股指行至中段见顶预示着情绪到顶。

16. (3)杠杆广发期货资金离场。

17. 当前,我们还没有看到这三个信号的出现,但在上涨行研究通讯进的过程中需要始终关注。

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