侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140828 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 行业分析 > 研报详情

申万宏源-互联网传媒行业周报:中期布局游戏/视频/直播电商三主线,关注中报优秀个股-200705

上传日期:2020-07-06 09:45:27  研报作者:林起贤,袁伟嘉  分享者:chenfeng11234   收藏研报

【研究报告内容】

  本期投资提示:
  直播电商带动微盟有赞继续大涨。SW传媒一周上涨3.15%,跑输沪深300(+6.8%),创业板(+3.7%)。东方财富随着券商板块上涨,涨幅18.9%。影视板块补涨明显。立思辰上涨12%。游戏和视频板块小幅回调。海外市场,恒生指数+2.39%,纳指+1.9%,Shopify带动下,电商SaaS微盟集团、中国有赞涨幅超过25%(我们近期发布深度报告《直播电商:站上风口,产业重塑》提示直播电商渗透率有望继续提升,电商SaaS受益)。拼多多(+8.1%)哔哩哔哩(+8.1%)美团点评(+7.5%)腾讯控股(+6.9%)继续新高。心动公司(+5.3%)阅文集团(+4.9%)表现突出。阿里巴巴(+0.65%)京东(+1.45%)网易(-1.2%)跑输纳指。
  本周发布互联网传媒2020年中期策略报告《流量分发新格局,5G应用新起点》,布局三大主线。(1)游戏:业绩估值双升。EPS提升:版号恢复后的项目大年,Q3-Q4好于Q2;出海加速。估值提升:字节跳动等流量主进军中重度游戏发行(只能先从中小CP开始);云游戏Q2开始落地变多。一个积极的信号:腾讯估值提升。(2)视频:PGC/PUGC/UGC长期共存,但是盈利拐点成为焦点。芒果超媒过去估值和业绩的上涨体现的是Alpha:背靠湖南广电形成的网综优势实现高于高成本网剧拉动流量模式的ROI,而后续的看点在Beta:长视频涨价、内容成本拐点,是芒果超媒、爱奇艺再上台阶关键。依旧看好哔哩哔哩和新媒股份。(3)直播电商:直播变成电商基础设施,抖音快手转向自建电商。受益:消费品>平台>第三方服务商(MCN、运营、SAAS等)(4)龙头复苏:阅文集团、光线传媒、分众传媒。
  中报季来临,重点关注持续高景气及景气逐步改善的优质公司。(1)游戏:腾讯控股(确定性最高)、三七互娱、吉比特(问道外的游戏表现超预期)、掌趣科技(7月金股、预计下半年至明年新品密集,业绩改善明显);(2)视频:芒果超媒、新媒股份、哔哩哔哩(DAU预计亮眼)(3)其他:分众传媒预计二季度楼宇媒体投放改善明显;掌阅科技持续高增长;视觉中国、每日互动预计有所改善。
  投资建议:1)游戏:推荐腾讯控股,网易,三七互娱,吉比特,掌趣科技,完美世界,顺网科技,心动公司,关注世纪华通。2)视频:推荐芒果超媒,新媒股份,哔哩哔哩,关注爱奇艺。3)直播电商:推荐阿里巴巴(与零售组共同覆盖),关注微盟集团,天下秀,星期六。4)龙头复苏,阅文集团,分众传媒,光线传媒

 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《申万宏源-互联网传媒行业周报:中期布局游戏/视频/直播电商三主线,关注中报优秀个股-200705.pdf》及申万宏源相关行业分析研究报告,作者林起贤,袁伟嘉研报及互联网传媒行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!