川财证券-通信行业周报：RCS~5G消息进入发展快车道-200704

　　川财周观点
　　本周科技行业表现一般，科技行业中通信表现较好，上涨4.49%，排名15。其中，网络设备指数上涨2.22%；光模块指数上涨2.73%；光纤指数上涨3.34%；射频天线指数上涨1.86%；IDC指数上涨0.27%；云计算指数上涨2.69%；物联网指数上涨2.69%。运营商启动5G消息商业化平台建设，RCS-5G进入发展快车道。自4月，三大运营商联合发布《5G消息白皮书》，关于RCS-5G的进展不断。5月，中移动率先发布5G消息APP测试版。同月，中国电信发布2020年RCS业务生态运营试点验证支撑项目竞争性谈判公告，为《5G消息白皮书》发布后首次相关招标。全国政协委员、中国联通产品中心总经理张云勇表示，RCS-5G预计Q3会正式商用。本周，GSMA举行“RCS-5G消息论坛”，中移互联网公司副总经理庄仁峰发表了题为《5G消息的探索与思考》的演讲。当前，三大运营商都已经启动5G消息商业化平台的建设工作。在GSMA的大力支持下，RCS纳入5G终端的必选功能，从而间接实现RCS-5G的全量手机覆盖，可以满足商家服务所有用户的需求。此外，运营商还公布RCS-5G在生活服务、升级行业短信、办公服务方向、助力终端升级、推动平台开放等方面的新进展。在运营商、行业用户和终端厂商等多方合作下，RCS-5G进入爆发前夜。
　　我们认为受益于5G周期开启、“新基建”政策不断加码，运营商集采相继落地，产业链相关标的有望持续受益，建议把握设备、应用、流量三条投资主线。相关标的：(1)通信设备：中兴通讯、烽火通信等；(2)交换机/路由器：星网锐捷、紫光股份等；(3)光模块：中际旭创、新易盛等；(4)物联网：移远通信、广和通、中科创达等；(5)云计算：网宿科技、宝信软件、光环新网等。
　　市场表现
　　本周川财信息科技指数上涨4.46%，上证综指上涨5.82%，收于3152.81点，通信行业指数上涨4.49%，收于2561.53点。通信行业指数整体排名15/28，在所有的行业指数中表现一般。本周通信版块二级子版块中，通信运营II上涨4.35%、通信设备上涨4.50%。通信版块三级行业中，通信运营III上涨4.35%、终端设备上涨4.91%、通信传输设备上涨4.39%、通信配套服务上涨4.37%。
　　公司动态
　　信维通信（300136.SZ）：创业板向特定对象发行A股股票募集说明书(申报稿)。本次发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时本次发行股票数量不超过75,000,000股（含本数），最终发行数量上限以深圳证券交易所审核通过并经中国证监会注册后的数量为准。发行股票募集资金总额不超过300,000.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：射频前端器件项目、5G天线及天线组件项目、无线充电模组项目。
　　风险提示：行业景气度不及预期；宏观经济波动对行业影响；流动性风险