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兴业证券-汽车行业周报:重卡销量再创记录,特斯拉迎来放量周期-200706

上传日期:2020-07-06 18:55:00  研报作者:戴畅,赵季新  分享者:heruisx   收藏研报

【研究报告内容】


  行业周观点:
   重卡销量再创记录,上调全年销量预测。 据第一商用车网数据, 2020年 6 月国内重卡销售约 16.5 万辆,同比+59.1%,环比-7.9%。 1-6 月国内重卡累计销售 81.0 万辆,同比+23.4%。 分企业看, 6 月销量解放领跑,东风陕汽、福田市占率上升,前五强重卡格局整体稳定。 6月销量创历史新高, 持续验证行业高景气。预计重卡 20H2 销量将持续维持正增长,上调全年销量预测至 135 万辆。
  20Q2 交付环比小幅增长,增量主要来自国产 M3/美国 MY。 近日,特斯拉披露 20Q2 产销量: 20Q2 公司实现产量 8.23 万辆,由于 Q2 美国公共卫生事件冲击,美国工厂至 5 月初之前停产, 同比/环比分别-5.1%/-19.9%;交付量 9.07 万辆,同比/环比分别-4.8%/+2.5%。 后续美国产能恢复以及国产 Model Y 量产有望带动特斯拉增量。规模效应与价格优势的双重加持下,特斯拉即将迎来全球放量大周期。
   整体汽车板块随宏观经济回暖抬升, 2020H2 将持续保持正增长。 本周我国整体宏观经济成上扬态势,加上近日来车企销量数据公报超预期, 六月重卡销量创历史新高,同时特斯拉全球化周期即将开启,预计市场将维持高景气度, 具体推荐: 1)高景气有望持续的重卡行业: 中国重汽、潍柴动力、威孚高科、一汽解放; 2)特斯拉产业链:拓普集团、三花智控、华域汽车、岱美股份,旭升股份、凌云股份;3)受益乘用车销售回暖: 长安汽车、广汇汽车; 4)智能驾驶: 德赛西威、伯特利。
   风险提示: 行业复苏不及预期,宏观环境持续恶化,特斯拉产量不及预期
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